PETALING JAYA：据Kenanga研究公司称，随着银行为明年提供流动性，2024年第四季度（4Q24）财报季预计将因市场范围内的存款竞争而陷入困境。

　　针对24年第四季度，各银行一致预计融资成本将受到年末季节性存款竞争的压力。然而，这不应该过度影响银行的收益，因为股本回报率（ROE）指引着眼于比2023财年更强劲的结果。

　　“我们认为，大部分不确定性将来自非利息收入的波动，尤其是林吉特走强和债券收益率仍呈现温和波动。

　　该研究机构补充称：“至少就目前而言，我们越来越有信心将资产质量问题抛在后面，因为准备金需求不温不热，只有少数几个痛点存在（即马来西亚联合银行（Alliance Bank Malaysia Bhd）的Alliance One Account投资组合、MBSB银行的遗留账目、RHB银行的泰国资产）。”

　　与此同时，该经纪公司表示，一些银行的普通股一级（CET-1）积累达到了新的水平。

　　值得注意的是安邦控股有限公司（AmBank）和联昌国际集团控股有限公司（CIMB Group Holdings Bhd），前者过渡到基础内部评级（FIRB）标准，后者则得益于强劲的盈利增长。

　　“银行表示，这将提高股息支付能力，并将是渐进的。这对该行业来说是一种解脱，尤其是考虑到近期股价上涨后股息收益率已被稀释，”该券商补充道。

　　Kenanga Research表示，在公布24年第三季度业绩后，该公司认为该行业的盈利韧性得到了充分考验，但由于地区市场可能会呼应美国的政策转变，投资者可能不太认可。

　　“因此，由于货币政策可能发生变化，反映了对货币政策的预期，因此对该行业的兴趣正在消退，这削弱了我们对隔夜政策利率（OPR）在2025年全年保持稳定在3%的预期。

　　“此外，在上个季度的买入反弹之后，行业股息收益率已从平均约6%降至略高于5%，这促使投资者在未来的选择中更加挑剔。”

　　考虑到这一点，该研究机构表示，它正在将最受青睐的银行轮换到银行。

　　“我们重点关注丰隆银行（Hong Leong Bank Bhd），该银行成功加强了国内业务，在盈利增长方面超过了其合作伙伴成都银行（Bank of Chengdu）。

　　“这将逐渐减少人们对过度依赖中行维持盈利增长的担忧，同时减轻该银行将其19.4%的股份货币化的负面影响。”

　　Kenanga Research表示，由于AmBank专注于更强劲的盈利驱动因素，而不是在利润较低的领域获得市场份额，因此它也看好AmBank，因为它拥有更坚实的ROE支柱。

　　“在最近过渡到外国投资审查委员会之后，该集团新获得的约15%的英语水平可以带来更慷慨的股息支付，并使大马银行成为收益率前景的领导者之一（约6%）。该研究机构指出：“这是以我们预期的50%股息支付为前提的，而集团的股息支付将从40%逐步提高到45%。”

　　总体而言，Kenanga维持对银行业的“增持”立场。