在亚洲的背景下，转型融资可以在负责任的投资市场中占据中心位置。

　　根据经济合作与发展组织(OECD)的定义，转型金融被定义为“旨在使排放密集型实体或经济活动脱碳的金融，这些实体或经济活动目前可能没有低排放或零排放的替代品，在所有相关背景下都是经济上可用或可信的，但对未来的社会经济发展很重要”[1]。

　　转型融资是在亚洲率先实现高排放行业脱碳的一种新方法;特别注意那些可能因向可持续性过渡而受到负面影响的部门，如航空、石油和天然气以及煤炭。

　　例如，亚洲转型金融研究小组[2]是由日本创建的，旨在为东南亚国家(东盟)国家提供全面的支持措施，以促进转型金融:其目的是提出实用建议，以补充现有框架，如国际资本市场协会(ICMA)的指导方针。

　　负责任金融的目标是为我们的经济向更可持续的模式转型提供资金，同时以提供财务回报为目标。为了实现这一目标，它需要大规模部署，以覆盖所有地区、所有行业和所有类型的客户。

　　为了实现《巴黎协定》的目标，并将全球变暖限制在远低于2°C的水平，全球经济的所有部门，特别是高排放行业，必须迅速脱碳。

　　预计转型融资将在特定地区和部门的负责任投资领域越来越受欢迎，因为实现《巴黎协定》的目标需要整个经济的脱碳。

　　与此同时，包容性转型是在不损害社会和经济发展的情况下实现脱碳——能源供应必须可靠且负担得起。

　　在这种背景下，转型融资可以确保能源转型是公正的，因为它可以帮助避免新兴市场出现严重的经济低效，在这些国家中，温室气体排放部门在经济活动中占很大份额。

　　能源结构需要逐步转变，首先转向排放强度相对较低的燃料，如天然气，然后转向可再生能源。

　　例如，如果这些部门的能源转型不成功，到本世纪中叶，亚洲的经济价值损失将约占gdp的15%至20%[1]。

　　虽然对环境、社会和治理(ESG)活动的投资将有助于亚洲经济的脱碳，但对转型活动的投资也是必要的。

　　只有将两者结合起来，才能实现公正的转型，既能减少温室气体排放，又能确保能源供应的可靠性和可负担性。

　　当然，转型金融要成功实现实体经济转型，赢得公信力，还需要克服一些挑战。

　　关于如何支持向包容性低碳经济的转型，目前还没有达成共识，因为没有一套技术标准、合格的行业或常用的技术。

　　转型融资仍然是一种新兴的方法，需要通过设定切实的关键绩效指标(kpi)和采取动态观点来获得可信度。需要开发更好的透明度、一致性和真正的成功故事。

　　如果转型金融解决了赢得信誉的挑战，Amundi等资产公司相信，转型金融的雄心将会增强。

　　为了做到这一点，金融市场参与者必须识别高排放公司并分析其气候战略(这是转型融资的先决条件)，支持公司气候战略的实施，在决定向公司提供融资时彻底评估公司的转型计划，并且只向具有可靠计划的公司提供融资。

　　此外，金融市场参与者应利用现有框架:设定中期净零目标，使用指标和关键绩效指标，使用碳信用额度(一旦制定了“避免”和“减少”碳排放的计划)，在内部与公司的商业计划保持一致，等等。

　　Amundi预计，有几个因素可以支持亚洲出现可信的金融转型趋势。

　　该行表示:“由于真正的变革需要发生在公司层面，我们认为不需要特定的金融工具，现有的工具应该就足够了。”

　　“发行人通常可以通过发行与可持续发展挂钩的债券为脱碳项目融资，这些债券的收益用于资助具有环境或社会效益的项目。

　　“成功和可信度的另一个驱动因素是数据透明度和一致性的提高，以及真实成功故事的传播。

　　“最后，积极的所有权和股东对气候战略的持续参与将极大地影响公司。”

　　随着亚洲地区ESG法规和投资者需求的增加，资产所有者和资产管理公司应关注该地区负责任投资的快速增长。

　　ESG整合在2019年至2021年的三年中蓬勃发展，并将在长期内继续发展，尽管由于2022年的俄罗斯-乌克兰战争以及随之而来的能源和粮食危机，这一年充满挑战。

　　报告称:“我们预计，随着各国政府为实现全球净零排放目标做出贡献，与气候相关的基金将在中长期内继续主导产品开发。”

　　与此同时，亚洲必须面对经济发展和去碳化的双重挑战，对此，广泛和加速部署负责任的投资可能是一个答案。

　　因为转型融资专门解决了这些挑战，因为它专注于实现社会可接受的能源转型，并且只要它显示出其信誉和雄心，它将成为亚洲负责任投资领域的中心舞台。-文章由Amundi Malaysia Sdn Bhd提供

　　引用:

　　1. OECD 2022转型金融指南https://www.oecd-ilibrary.org/environment/oecd-guidance-on-transition-finance_7c68a1ee-en

　　2. 亚洲转型金融(ATF)研究小组于2022年9月发布了《亚洲转型金融活动报告》和《亚洲转型金融指南》。

　　3.Amundi研究中心2021 ESG主题#8:亚洲能源转型融资https://research-center.amundi.com/article/esg-thema-8-financing-energy-transition-asia