周五的数据显示，日本12月核心通胀率仍高于央行2%的目标，但连续第二个月放缓，强化了人们的预期，即日本不会急于逐步退出大规模货币刺激政策。

　　该数据与市场预估中值相符，突显原材料进口带来的通胀压力正在消退，并加大了日本央行(boj)在下周会议上维持超低利率的可能性。

　　但一些分析师表示，服务价格的稳步上涨和薪资稳步上涨的前景，可能会让市场继续预期央行将在4月左右将短期利率从负值区间拉升。

　　“日本经济状况不太好，消费和资本支出出现疲软迹象。但这似乎并没有影响企业加薪的势头，”日本央行前首席经济学家龟田震(Seisaku Kameda)表示。

　　Kameda称，"在今年的年度薪资谈判中，我们可能会看到相当强劲的加薪。"他预计日本央行将在3月或4月结束负利率。

　　核心消费者价格指数(CPI)不包括新鲜食品，但包括能源成本，12月份同比上涨2.3%，是自2022年6月以来的最低涨幅。在此之前，11月份的涨幅为2.5%。

　　增长放缓的主要原因是能源成本下降了11.6%，这反映了去年能源价格大幅上涨以及政府为控制汽油和水电费而提供补贴的基数效应。

　　尽管食品价格继续上涨，但上涨速度有所放缓，这表明成本推动的压力正在减弱，自2022年4月以来，核心通胀率一直保持在日本央行的目标之上。

　　路透社的一项调查显示，东京核心消费者通胀(被密切关注为全国趋势的领先指标)可能在1月份达到1.9%，自2022年5月以来首次低于日本央行2%的目标。

　　这里的关键是，工资上涨的速度是否足以给家庭带来购买力，从而使企业能够继续提高价格，并将通胀长期保持在日本央行2%的目标上。

　　剔除新鲜食品和能源价格的“核心核心”指数受到日本央行的密切关注，因为它能更好地衡量更广泛的价格趋势。该指数在11月份同比上涨3.8%后，12月份同比上涨3.7%。

　　数据显示，12月份服务价格较上年同期上涨2.3%，与上月持平，表明工资上涨的前景正促使一些企业不仅提高商品价格，还提高服务价格。

　　服务价格前景是决定日本央行加息时机的关键，因为日本央行强调，有必要用强劲的国内需求和工资增长推动的更广泛的价格上涨来取代成本推动型通胀。

　　Kameda表示，"与日本长期通缩时期不同的是，一系列服务的价格都在上涨。" Kameda目前是日本Sompo Holdings保险集团旗下一家智库的经济学家。

　　"日本央行可能越来越相信，日本今年将出现薪资-通胀正循环，薪资和服务价格同步上涨，"他补充道。——路透社

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