PETALING JAYA:恒达实业有限公司2023财政年度的派息率较低，尽管其现金储备同比增长，导致分析师下调了对该公司未来几年派息率的预测。

　　这家饼干制造商过去的派息率为收益的90%以上，今年将其23财年的派息率降至71%，即每股4分，低于MIDF Research预期的94%的派息率。

　　“我们已将派息率(从之前估计的95%)下调至80%。

　　该研究机构在一份关于恒生的报告中表示:“这是基于这样一种假设，即该集团旨在保留更多现金，以减轻潜在的下行风险，并为保持行业内竞争力所需的未来投资提供动力。”

　　在FY23，恒生公布净利润同比增长73%，达到4510万令吉，每股收益为5.64仙，收入同比增长12.3%，达到3.573亿令吉。

　　这得益于国内和出口市场的强劲销售，以及某些主要投入材料的成本下降。截至年底，该公司的净现金达到9050万令吉。

　　恒指在23财政年度的强劲表现，令MIDF Research将其24- 25财政年度的盈利预测分别上调5.8%及2.2%，并推出其26财政年度的盈利预测。

　　该研究机构表示，在做出预测调整之前，考虑到去年国内销售增长是受饼干需求强劲以及马来西亚消费者对本土品牌偏好略有转变的预期推动的。

　　原材料成本下降，尤其是小麦、糖和棕榈油(CPO)价格下降，是另一个有利因素。

　　“此外，我们已经将我们的分销成本预测上调了9%和15%(24/ 25财年)，符合更高的销售额预期，并考虑到预期的更高的运输成本，”它补充说。

　　MIDF Research维持对恒指的“买入”评级，并将目标股价从每股98仙上调至99仙(基于该公司具有吸引力的24财年市盈率为12.1倍，低于该公司18.2倍的5年历史平均市盈率)。

　　不过，该研究机构警告称，其对恒指的预测面临的下行风险将来自大宗商品价格的大幅上涨，尤其是CPO、糖和小麦粉。

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