第二季度工资和医疗保险等福利较前三个月增长1%。这标志着强劲的增长，不过增速低于7 - 9月当季1.2%的增幅。

　　美联储主席鲍威尔和经济学家认为，周二公布的就业成本指数是衡量劳动力成本的最全面指标。鲍威尔去年指出，该指数大幅上升是美联储加速加息的关键原因。

　　鲍威尔曾表示，他认为工资的快速增长，尤其是在劳动密集型服务业，是将通胀降至美联储2%目标的最大障碍。当餐馆、酒店、兽医诊所和其他服务公司加薪时，它们往往通过向顾客收取更高的价格来转嫁这些增加的成本。

　　去年第一季度，工人总薪酬上涨了1.4%，创2001年以来最高纪录。在此之前，季度薪酬增长很少超过1%。

　　按年计算，去年第四季度工资和福利同比增长5.1%。这与去年4月至6月的数据相当，是有数据追踪的大约20年来此类数据的最高水平。随着失业率达到53年来的最低水平，企业迅速提高了工资，试图吸引和留住工人。

　　但现在，越来越多的证据表明，过去一年强劲的薪酬增长正在放缓。

　　强劲的工资增长虽然对工人有利，但往往会加剧高通胀。除非企业提高了工人的工作效率，或者愿意降低利润，否则它们通常会通过提高收费来将较高的劳动力成本转嫁给客户。这些更高的价格反过来又加剧了通货膨胀。

　　劳动力成本增长放缓的新报告虽然是通胀可能继续缓解的最新迹象，但不太可能改变美联储在短期内进一步收紧信贷的计划。

　　凯投宏观(Capital Economics)经济学家安德鲁?亨特(Andrew Hunter)表示:“美联储仍有可能在未来几次会议上继续加息，但我们预计未来几个月工资增长将进一步放缓，以说服官员们在3月会议后暂停紧缩周期。”

　　亨特指出，上个季度，餐馆、酒店和娱乐业员工的工资增长放缓尤其明显，而这一群体的工资增长幅度最大。由于这些行业的许多公司难以填补工作岗位，第四季度薪酬和福利增长了0.9%，刚好是上一季度增速的一半。这表明，即使在经济中最迫切需要填补工作岗位的领域，劳动力需求也在下降。

　　总体通货膨胀正在稳步降温，与去年同期相比，去年12月已降至6.5%。这比6月份9.1%的40年高点有所下降。然而，鲍威尔担心的是，快速增长的工资将导致通货膨胀率稳定在4%左右，这仍然是美联储目标的两倍。