投资者可以从华尔街学到有价值的教训，但专业人士并不总是急于透露他们的秘密。幸运的是，股市中有一个普遍的误解并不难纠正，而它恰好与散户投资者所犯的一些代价高昂的错误有关。当你制定和执行你的投资策略时，要记住这个“秘密”。

　　我们对投资回报的痴迷似乎深深扎根于我们的心理和社会。市场头条新闻经常以股指和个股的显著涨跌吸引人们的注意力。理财顾问面对潜在客户的第一个大问题通常涉及历史回报率。在高尔夫球场或鸡尾酒会上，人们的闲聊常常围绕最近的投资得失展开。

　　这些都不足为奇。投资之所以诱人，是因为它能让我们把钱变成更多的钱。回报也是量化业绩的一种直观方式，这与喜欢记分的人产生了共鸣。尽管如此，对增长的高度关注是华尔街相对于普通投资者的明显优势之一。

　　资产管理对专业人士来说是一项更加细致入微的工作，金融机构已将主要资源用于理解和限制风险。任何有能力的理财规划师、基金经理或投资分析师都会努力跟踪投资组合回报的其他指标。

　　提高投资业绩的最佳方法之一是认识到风险管理与增长同样重要。

　　投资组合的配置并不像选择几只你认为最有可能增长的股票那么简单。风险绝对是资产管理的核心考虑因素。在资产配置中保持正确的平衡是很重要的。合理的投资策略能识别主要风险并将其量化。投资组合应该在适当的风险水平内实现收益最大化，并且应该以一种考虑到风险的方式来衡量结果。

　　在建立投资组合时，有许多风险需要考虑。对于单个证券来说，最普遍的风险是某个特定的公司、行业、部门或地理区域会出现问题，这将对任何相关股票或债券的表现产生负面影响。想想黑莓(BlackBerry)在早期智能手机大战期间的熄火，或者互联网股在Dot Com泡沫期间的同时崩盘。如果我们承认自己无法预知未来，那么应对公司特有风险的唯一有效方法就是分散投资。不要只持有一只股票或一个行业的股票，通常明智的做法是在多个行业至少持有少量头寸。这样一来，没有任何一笔糟糕的投资可以使投资组合脱轨。指数投资是对这种风险最全面的回应，因为它允许被动投资者拥有整个股市，而不是单个公司。

　　对于多样化的投资组合，风险往往等同于波动。市场作为一个整体应该在长期内上涨，但股票在短期内经历价格波动。具有高增长潜力的股票往往估值较高，波动性更大。这在风险和回报之间创造了一种积极的关系。投资者需要衡量和管理波动，任何回报都需要在风险的背景下理解。在牛市中，成长型股票的投资组合可能比派息股表现更好，但它也可能带来更大的损失——这正是我们在过去几年看到的情况。

　　当你建立一个投资组合时，考虑诸如贝塔等指标，以确保你的风险配置是合适的。在评估绩效时，考虑像夏普比率这样的指标。这种方法有助于将良好投资选择的影响与市场条件隔离开来。

　　对风险和回报的双重关注意味着，对一个人来说最好的投资对另一个人来说可能并不那么好。这个概念通常用有效边界图来表达，它描绘了波动率和收益之间的关系。理论上讲，边界上没有一个点优于其他点，因为它们都代表着风险和回报的最佳组合。退休人员无法忍受30岁为退休而储蓄的人那样大的波动，因此年长的投资者通常不得不牺牲上涨潜力。不同的人应该有不同的投资组合配置，这自然会导致不同的业绩。

　　与其一味追求增长，不如关注适用性。通过量化风险承受能力、时间范围和投资目标来设定你的界限。然后在这个框架内建立一个收益最大化的投资组合。确保你的资金所承担的风险得到了适当的补偿。

　　华尔街在追踪和管理风险的专业人士和技术方面投入了大量资金——忽视这部分是不明智的，但太多的投资者正是这么做的。显然，在评估投资策略的质量时，收益是一个重要的考虑因素。尽管如此，你还是可以从专业人士那里得到一些建议，从而大大提高你的长期收益。

　　10只我们比沃尔玛更喜欢的股票

　　当我们获奖的分析师团队有投资建议时，倾听是值得的。毕竟，他们经营了十多年的时事通讯“傻瓜股票顾问”(Motley Fool Stock Advisor)让市场增长了两倍

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　　股票顾问将于2022年10月26日回归

　　瑞安·唐尼没有持有上述任何股票。The Motley Fool推荐黑莓。《傻瓜杂志》有披露政策。