在IT行业，法国巴黎银行(BNP Paribas India)的库纳尔?沃拉(Kunal Vora)认为，一些公司给出的指引暗示，下一季度可能是收入增长的底部。

　　此外，他在接受Moneycontrol采访时表示:“随着最近签署的多笔巨额交易，印度IT服务公司的交易签署大幅增加，这让我们对24财年的强劲退出感到欣慰。”

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　　在谈到2024年的押注主题时，拥有超过24年专业经验(其中17年从事股票研究)的印度股票研究主管表示，他认为大型私人银行没有太大变动，尽管基本面强劲，但其股价仍低于历史估值。

　　他还喜欢一些基建项目的名称，并认为政府将继续专注于基建支出，而不是在选举年变得民粹主义。

　　问:考虑到目前的估值，现在是在投资组合中加入it股的好时机吗?

　　在过去一年里，尽管IT服务行业经历了一段需求疲软的时期，但我们的观点是，这种放缓是暂时的。一些公司给出的指引暗示，下个季度可能是收入增长的底部。

　　对首席执行官的调查也显示，人们对增加资本支出的看法有所改善。与收入增长放缓形成鲜明对比的是，并购交易数量依然活跃。

　　随着最近签署的多笔巨额交易，印度IT服务公司的交易签署大幅增加，这让我们对24财年的强劲退出感到欣慰。在此背景下，我们继续看好该板块。

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　　问:你认为制药和医疗保健行业有可能大幅调整评级吗?

　　我们更喜欢医疗保健而不是制药。虽然考虑到人口老龄化、中产阶级不断壮大和生活方式疾病比例上升等因素，长期前景都是积极的，但从中期来看，我们看到制药领域出现了挑战，我们更愿意有所选择。

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　　在制药方面，我们对印度在23财年的销量增长下降趋势感到担忧，我们认为这种趋势可能会持续下去。美国仿制药领域在17-22财年增长缓慢，在我们覆盖范围内的公司的收入复合年增长率下降了2%，虽然由于gRevlimid的推出，这些数字将暂时得到提升，但我们预计基本业务表现将保持低迷。

　　另一方面，考虑到患者的偏好转向有组织的参与者和预防性护理，我们对医疗保健服务持积极态度。

　　问:你认为股市的涨势会持续下去吗继续来吧诏安有限公司考虑到积极的消息流?

　　目前大多数影响市场表现的因素都是积极的。美国10年期国债收益率在触及5%后大幅回落。原油等大宗商品的价格已经放缓。印度的GDP数据出人意料地乐观，通胀担忧有所缓解。市场将最近的州选举结果视为积极因素，因为这将缓解对即将到来的2024年全国选举的担忧。

　　企业盈利一直保持弹性。本地流量保持稳定，外国流量前景也很乐观。这些因素导致了市场的反弹，特别是在中小盘。估值是市场关注的关键，如果所有其他因素都保持积极，我们认为估值可能会高于历史平均水平。

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　　问:你认为2024年有什么主要的风险因素会抑制市场情绪吗?

　　市场面临的风险可能来自我们目前看到的一些积极因素。通胀担忧有所缓解，全球债券收益率开始下降。原油价格大幅下跌。地缘政治担忧加剧可能导致这些因素逆转，这是一种风险。

　　市场对最近的州选举持积极态度。2024年出人意料的选举结果是一种风险。

　　问:在经历了几周的整合之后，现在是进入快消品市场的时候吗?

　　过去十年，印度的基本消费品收入增长一直落后于名义GDP增长率。大多数主食品类的渗透率都很高。该行业高度依赖农村收入增长，而近年来农村支出一直低迷。农产品最低支持价格的低涨幅、政府补贴支出占国内生产总值的百分比下降以及农村工资增长缓慢等因素，虽然降低了通货膨胀，但也损害了农村收入增长和主要消费品公司的增长率。

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　　在收入增长疲弱的情况下，过去10年该行业的盈利增长一直受到利润率扩张的支撑。尽管由于高通胀，利润率在22财年和23财年出现收缩，但在24财年已基本恢复。

　　印度快速消费品公司的估值已经从10-14财年的20-30倍市盈率扩大到目前的40-50倍左右。考虑到流入印度股市的资金强劲，我们认为没有任何理由让估值倍数大幅下降。然而，我们预计增长将令人失望，该行业将继续出现时间调整。

　　问:2024年最值得下注的主题是什么?

　　在更广泛的消费领域，我们继续看好富裕的印度主题。我们认为，与那些面向未来3亿人的公司相比，那些从前3000万至4000万高收入家庭获得更大收入比例的公司处于更有利的地位。这一主题涉及汽车(四轮车)、金融服务(保险和资产管理公司)、珠宝、酒店、房地产、香烟、多功能影院和医院等行业。

　　我们继续看好这些板块，而不是大众消费板块，后者包括日常消费品、两轮车和媒体广播等板块。

　　大型私人银行没有太大变动，尽管基本面强劲，但其股价仍低于历史估值。我们也看好一些基建项目的名称，并相信即使在选举年，政府也将继续关注基建支出，而不是民粹主义。虽然我们在自上而下的基础上喜欢其中一些主题，但在选股时必须考虑到估值。

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