所以，我对这样的增长率感到不舒服。与历史估值相比，估值在平均水平上可能是公平的，但那里的增长率肯定已经放缓。

　　“无论如何，我认为我们不应该选择完全减持制药公司，因为印度制药行业不是零

　　只看美国，但世界其他地区，欧洲，甚至印度国内市场都做得很好，”Elixir Equities董事Dipan Mehta说。

　　让我们先假设一下，如果制药股今天下跌，我也会做出同样的反应。我的意思是，当Shanghvi先生说长期影响将是最小的，因为如果征收关税，价格将被转嫁，我不认为美国医疗体系，考虑到成本如此庞大，他们希望医疗成本上升。我的意思是，说你需要削减的是医疗成本，你通过征收关税让它变得更贵，这完全是愚蠢的。我认为这可能是针对特定类别的。这一定是报复。我不知道它会如何运作，但我的直觉告诉我，它不会像看起来那么糟糕。如果医药股下跌，你今天会买进吗？

　　迪潘·梅塔：是的，我想是的。正如Shanghvi先生所说，许多业内人士也表示，他们开始对出口到美国的仿制药征收关税是没有意义的，我希望这是真的，当然我们对制药的看法仍然是积极的。

　　但由于围绕关税的种种噪音，投资者将对投资出口导向型企业持怀疑态度。所以，就像我说的，在某个时间点，这种不确定性将被消除。在那个时候，印度制药公司看起来很有趣。

　　无论如何，我认为我们不应该完全减持制药行业，因为印度制药行业不仅关注美国，还关注世界其他地区，欧洲，甚至印度国内市场也做得很好。

　　只是这种不确定性给这些股票制造了一点顶部，一点阻力，但在调整时，即使是制药公司也可能提供一个非常好的投资机会。我只是想等着看这件事如何发展，然后再加大对制药行业的投资。

　　由于每家制药公司的情况都不一样，所以问题是，你应该在制药公司买什么，还是更多地投资于一篮子股票？

　　迪潘·梅塔：不，我认为在医药行业，篮子敞口肯定是有帮助的。但太阳制药管理其商业模式的方式非常令人印象深刻，由于他们的特色产品，他们正变得越来越强大。它也是一家大公司，所以我们把它作为我们核心持股的一部分，作为信息披露的衡量标准，它当然也是一家值得关注的公司。

　　与此同时，还有一些较小的公司，我可能会披露它们的名字，比如我们非常看好Caplin制药公司，该公司对拉丁美洲市场的出口很大，他们也在考虑向美国出口。

　　我们看到Divi的实验室也出现了非常不错的好转，围绕CSM业务的一些问题也得到了解决，这看起来很有趣。

　　还有一只被彻底击败的股票，你也应该关注Gland Pharma。公司可能会采取行动，改变所有权，这可能会触发股票的反弹。它一直是一个表现不佳的主要公司，但它是一家非常可靠的制药公司，在遵守美国食品和药物管理局方面有着良好的记录，它有一些非常好的产品，竞争强度很低，他们也在扩大产品范围。

　　所以，制药行业有很多机会。我们只调查了三到四家公司。但是，没错，整个行业看起来都很有趣。只是，也许一旦关税形势明朗，我觉得这些股票可能会提供更好的风险回报。

　　你现在有没有考虑购买IT服务？

　　迪潘·梅塔：没有，尤其是大型IT公司，他们仍然对自己的增长数字感到非常失望。现在的情况是，整个IT行业都调低了他们的预期。IT公司管理层认为，现在如果他们能获得一个相当高的个位数增长率，那就是一个不错的季度。

　　所以，我并不完全认同这一点，很多IT公司都无法达到至少15%的收入增长的基本标准，除了Persistent， Coforge， KPIT，也许还有Newgen。几乎没有IT公司能够实现两位数的收入增长，甚至有可能实现两位数的收入增长。

　　大公司只满足于1%或2%的季度环比增长。所以，我对这样的增长率感到不舒服。与历史估值相比，估值在平均水平上可能是公平的，但那里的增长率肯定已经放缓。

　　所以，对我们来说，从战术上讲，你可能会增持IT股，因为如果有进一步的调整，它可能是一个安全的领域，卢比贬值等等，但中长期来看，我不太确定我是否想增持IT股。

　　你对GQG成为Bharti集团最大的买家感到惊讶吗，因为他们通常与co有关联ntra购买吗?

　　迪潘·梅塔：我不想评论他们的投资策略。我所能说的是，对巴蒂电信的需求非常满意。就连外国投资机构也对它感兴趣，所以这很有趣，这表明，如果有高质量的发行，如果有估值合理的高质量股票，外国投资者也会对印度股票有兴趣，我只能说这么多。我不想透露具体是哪只基金买进了哪只股票。