反对Whitehaven Coal收购必和必拓两座矿山的伦敦对冲基金正计划发起一场针对股东的广告和信函闪电战，敦促他们否决该公司的薪酬报告和高管保罗?弗林(Paul Flynn)的薪酬计划。

　　贝尔罗克资本管理公司(Bell Rock Capital Management)正加快步伐，通过收购必和必拓的焦煤资产，敦促Whitehaven放弃增长计划，转而专注于向股东派发丰厚的资本回报，给股东写信，并在报纸和互联网上做广告。

　　在下两周的年度会议之前，贝尔罗克在致Whitehaven所有股东的一封信中，敦促他们投票反对该公司的薪酬报告和董事总经理弗林基于业绩的股票计划。

　　该公司表示，自2011年以来，Whitehaven首次将股东总回报率(TSR)这一关键指标从其管理层薪酬结构中剔除。包括必和必拓(BHP)、力拓(Rio Tinto)、新希望(New Hope)和纽克雷斯特(Newcrest)在内的许多ASX 100成分股公司都使用这一指标。贝尔罗克在信中辩称，如果没有这一措施，公司可能会摧毁股价，取消或减少股息，停止股票回购，同时仍向其管理人员支付可观的奖金。

　　一位发言人表示，在上一次年度会议上，92%的投票支持Whitehaven的薪酬方案，该公司的激励结构今年没有改变。2022年，力拓的股东总回报率为154%，在ASX 100强公司中排名第一，而在2023财年，类似回报率为52%。

　　该发言人表示:“Whitehaven将始终着眼于为所有股东，而不是少数股东的最大利益做出决定。”

　　Whitehaven上个月证实，它正在参与出售黑水(Blackwater)和道尼亚(Daunia)两座昆士兰炼焦煤矿的过程，这两座煤矿正由必和必拓及其合作伙伴三菱(Mitsubishi)出售，估计价值35亿美元(合55亿美元)。炼焦煤用于炼钢高炉，是澳大利亚的主要出口商品。

　　三个月前，Whitehaven暂停了慷慨的股票回购计划，以考虑收购，这些收购将扩大其产出，超越其目前运营的用于发电或供暖的动力煤矿。为了阻止危险的全球变暖，世界正在迅速向低碳能源过渡，动力煤正面临着不确定的未来。

　　其他公司也有兴趣收购必和必拓的矿山，包括Coronado Global Resources、Stanmore Resources和印尼公司BUMA。

　　由于煤矿企业难以为新项目融资，它们正面临激烈的投资者维权行动，而银行越来越不愿支持碳排放活动。

　　激进投资者组织市场力量(Market Forces)正在反对Whitehaven扩大其现有温彻斯特南(Winchester South)和纳拉布里(Narrabri)动力煤矿的计划。该组织的详细模型显示，该公司拟建的新煤矿甚至无法适应煤炭价格预测的微小变化，而煤炭价格预测与全球变暖2.5度的情景相符。

　　该集团声称:“与现行气候政策的实施相一致，这些价格仅下降10%，与单纯消耗现有资产相比，建设拟议中的新矿不会增加股东价值。”

　　Bell Rock的Mike O 'Mara表示，在没有股东总回报指标的情况下，Whitehaven的薪酬结构会激励高管通过收购专注于营收增长，这一策略可能对股东不利。

　　奥玛拉表示:“Whitehaven将TSR从业绩记分卡中删除，导致管理层和股东的利益不一致。”“你怎么能确定管理层的行为符合你的最大利益?”他问道。

　　信中还称，弗林的薪酬是同行的三倍，他在2022年加薪85%，今年又加薪26%。相反，它引用了彭博(Bloomberg)的数据，该数据显示，经股息调整后，该公司股价在过去一年下跌了28.35%。报告称，在同一时间段内，新希望(New Hope)等同行股价上涨8.37%，而兖煤仅下跌0.45%。

　　O 'Mara表示:“我们担心回购计划不太可能恢复，如果Whitehaven继续进行此次收购，未来的股息可能会被搁置。”