当被问及银行与非银行机构或房地产基金之间抵押贷款定价的差异时，监管机构和财政部官员往往会进入机器人模式，回避借款人在拖欠或有陷入拖欠风险时需要联系其服务提供商的事情。这相当于呼叫中心的“您的电话对我们很重要”。不，不然你早就接电话了。

　　在上周央行发布最新的《金融稳定评估》(Financial Stability Review)时，行长Gabriel Makhlouf被问及这个问题时表示，“当你看到一些借款人在违约前面临的一些非常高的利率时，这当然是一个令人担忧的问题”。如果借款人在偿还贷款方面有困难，应该与抵押贷款提供商接洽。

　　然后，他似乎改变了策略，对“差距”这个词提出了异议。

　　“现实情况是，在竞争激烈的市场中，你会发现不同的人为不同的产品支付不同的价格……所以，重要的是人们得到公平、合理的对待，如果人们在履行债务方面遇到困难，贷款机构或服务公司就会认真对待他们的责任。”

　　他说:“我认为重要的是，我们不能让自己陷入这样一种境地:我们认为每个人都应该支付完全相同的利率，因为这反映了一个缺乏竞争的市场，最终对借款人不利。”

　　他说:“我不认为我们会陷入这样一种局面:世界各地的每个人都在为他们的抵押贷款支付完全相同的利息。”

　　这位行长的言论有些隐晦，似乎将银行和基金收取的利率差异与竞争联系起来，或者至少他表示，如果没有一些差距，我们将会减少竞争。

　　[抵押贷款利息减免是对那些年轻人、无房者和处于困境的人的又一次打击]

　　这是一个难以接受的概念，特别是对于3.8万至6万(有不同的估计)发现自己在这些基金的账簿上的借款人来说。在某些情况下，它们被收取8%至9%的可变利率，远高于零售银行的平均利率。

　　这些基金不与银行竞争，因此不存在竞争。他们有完全不同的融资模式。它们无法以低成本借款，因此需要比传统贷款机构更快地对资产进行重新定价，以应对欧洲央行(ECB)利率的变化。因此，基金已经将欧洲央行的大部分利率上升转嫁给了借款人，而爱尔兰银行和永久TSB，例如，还没有改变他们的可变利率。

　　如果它们相互竞争，肯定会有大量借款人回到传统贷款机构，但他们被困在那里。

　　它被称为二级银行市场是有原因的。它主要是为了消除银行在危机后的资产负债表上的不良贷款。也就是说，2017年之后出售的许多贷款并没有拖欠。秃鹫基金是金融生态系统的必要组成部分，在爱尔兰更是如此，因为银行在法律上无法收回支撑这些贷款的资产。由于历史原因，驱逐在这里引发了某种情绪反应，因此我们限制了银行清理自己资产负债表上的不良贷款。

　　野生秃鹫充当废物处理服务，回收死去的动物，同时从系统中清除有害病原体。

　　但爱尔兰抵押贷款市场不是塞伦盖蒂平原，涉及的借款人也不是腐烂的尸体。许多人发现自己陷入抵押贷款市场的这一附属物并非自己的过错。它们的存在本质上是为了更广泛的金融稳定，本质上是为了让银行遵守欧洲的监管规范。

　　央行有双重使命:确保金融稳定和保护消费者。

　　有时，前者似乎比后者更受重视。监管机构对银行向跟踪抵押贷款客户收取过高费用的行动迟缓，直到一个法律案件将问题具体化后才采取行动。

　　财政部长Michael McGrath写信给央行，表达了对非银行抵押贷款提供商溢价定价的担忧，想知道如何“尽可能地保护”最高利率的客户。

　　在回应要求央行设定利率上限的呼声时，央行一再表示，它没有干预银行设定利率的法律授权。麦格拉思表示，他没有迹象表明监管机构“在这个时候”需要额外的权力。

　　[欧洲央行再次加息已成定局]

　　随着欧洲央行试图控制通胀，抵押贷款持有者可能会在未来几个月看到两次进一步加息。如果利率再上调两次0.25个百分点，30万欧元抵押贷款的年成本每年将增加900多欧元。

　　Makhlouf还警告说，由于潜在的通货膨胀仍然过高，他预计利率将比市场预期的更长时间保持在高位。

　　从央行最新的欠款数据中可以看出，这对借款人造成的影响初见端倪。该数据显示，去年短期欠款有所增加。最重要的是，包括信贷服务公司在内的非银行机构的短期欠款增加了51%，这是十多年来的首次飙升。这早于最近几次加息。数据还显示，非银行实体控制着77%的长期拖欠住房抵押贷款。

　　以房地产基金为中心的拖欠问题正在酝酿之中，反复告诉借款人联系他们的供应商并不能解决这个问题。