马来西亚银行(Maybank)在2023年前9个月的强劲表现之后，有望在2023年取得强劲的成绩。

　　这将得到今年第四季度(4Q)预期的另一个强劲表现的支持。

　　根据CGS-CIMB Research的数据，马来西亚最大的银行可能会在23年第四季度实现净利润同比增长23%，或季度环比增长13.1%，达到26.7亿令吉。

　　CGS-CIMB Research在一份报告中写道:“我们预计，与23年第三季度和22年第四季度的负贡献相比，该公司保险业务的贡献有所改善，信贷成本稳定，净利息收入持平或略有增长，管理费用增幅较低，将实现这一目标。”该研究机构将马银行的目标价(TP)从之前的10.30令吉上调至10.60令吉。它重申了在柜台上的“添加”请求。

　　这是基于马来亚银行管理覆盖和资本管理计划的回拨可能导致重新评级的催化剂，这可能导致派息率和股本回报率的增加。

　　CGS-CIMB Research指出，截至2023年9月底，马来西亚银行维持了其管理覆盖范围，即为主要来自Covid-19的信贷风险提供的先发制人准备金，为17亿令吉，自去年以来没有变化。由于潜在的新兴信贷风险，总管理覆盖的58%的高比例分配给其零售和零售中小企业投资组合。

　　“我们看到了管理覆盖部分回调的可能性。CGS-CIMB Research表示:“我们估计，管理覆盖的每10%的回调将使马来亚银行2023-2024年的净利润提高1.2%-1.3%。”

　　马来亚银行第三季度净利润同比增长12.3%至23.6亿令吉，收入同比增长22.9%至160亿令吉。其2009年净利润同比增长21%至69.6亿令吉，营收同比增长37.7%至473亿令吉。

　　Kenanga Research维持对马银行的“强于大盘”评级，目标股价不变为9.95令吉。该公司表示，预计马银行将表现出韧性，同时保持其作为马来西亚市场份额领先银行的地位。

　　Kenanga Research表示:“我们相信，凭借持续领先市场的股息收益率(7%-8%)，马来亚银行有能力提供最可持续的回报，值得进一步积累其股票。”

　　该研究机构表示，马来西亚银行进入23年第四季度的贷款增长，将由其主要地区的支持性零售银行业务维持。该公司表示，尽管该集团的企业投资组合出现了一些问题，但这不太可能影响集团层面的业绩。

　　此外，Kenanga Research指出，马来西亚银行2023年的净息差(NIM)仍在集团指导的25个基点(bps)范围内。

　　该行表示:“为了留住nim，该集团正专注于提供无利率产品的活期和储蓄账户保留策略，同时限制参与存款价格竞争。”

　　与此同时，丰隆投资银行(Hong Leong Investment Bank, HLIB)的研究表示，马银行的NIM可能在23年第四季度有所改善，因为当地定期存款(FD)的竞争一直保持温和，而2023年1月至3月期间昂贵的FD将被重新定价下调。

　　“此外，管理层似乎回避以价格为基础的竞争，转而强调非费率主张。此外，目前看来贷款增长仍在缓慢进行。”

　　“此外，我们并不担心资产质量，因为我们相信，与之前的衰退相比，马来亚银行的装备更好。”

　　HLIB Research重申对马银行的“持有”评级，目标股价不变为9.20令吉。

　　此前，TA Research将马来西亚银行的评级从“买入”下调为“持有”，但将目标股价维持在9.50令吉，理由是近期股价上涨导致风险回报潜力收窄。

　　该公司预计，马来亚银行的盈利将受到潜在的资产质量复苏和持续加强资产质量管理的支持，从而降低净信贷冲销(NCC)率。

　　马来西亚银行维持其2023年NCC指引在30至35个基点之间。