周三，美国最高法院（supreme court）审理了meta旗下的Facebook提出的一项诉讼，该诉讼旨在驳回股东提起的一项联邦证券欺诈诉讼。股东指控这家社交媒体平台在滥用用户数据问题上误导了他们。

　　法官们听取了Facebook对下级法院允许联合银行（Amalgamated Bank）领导的2018年集体诉讼继续进行的判决提出的上诉。该诉讼要求赔偿，部分是为了弥补投资者所持Facebook股票的价值损失。这是本月将提交给他们的两起案件之一——另一起是11月13日涉及人工智能芯片制造商英伟达（Nvidia）的案件——这可能导致裁决，使私人诉讼当事人更难要求公司对涉嫌证券欺诈负责。

　　问题在于，Facebook没有在随后的商业风险披露中详细说明之前的数据泄露事件，而是将此类事件的风险描述为纯粹的假设，这是否违反了法律。

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　　Facebook在一份最高法院的简报中表示，它没有必要披露其风险警告已经成为现实，因为“一个理性的投资者”会把风险披露理解为前瞻性陈述。

　　“当我们考虑这些问题时，我们不只是在寻找谎言或完全虚假的陈述，”自由派大法官埃琳娜·卡根（Elena Kagan）对Facebook的律师坎农·尚穆根（Kannon Shanmugam）说。“我们也在寻找误导性陈述或误导性遗漏。”

　　保守派法官塞缪尔·阿利托（Samuel Alito）问尚穆根：“对风险的评估不是总是前瞻性的吗？”

　　“这是。这就是我们争论的根本所在。”

　　原告指控Facebook误导投资者，违反了1934年颁布的《证券交易法》（Securities Exchange Act），该法要求上市公司披露其业务风险。他们声称，该公司非法向投资者隐瞒了2015年英国政治咨询公司剑桥分析公司数据泄露事件的信息，该事件影响了3000多万脸书用户。

　　美国地区法官爱德华?达维拉（Edward Davila）驳回了这一诉讼，但位于旧金山的美国第九巡回上诉法院重新提起诉讼。最高法院预计将在6月底做出裁决。

　　剑桥分析公司的数据泄露事件促使美国政府对Facebook的隐私行为展开调查，并引发了各种诉讼和美国国会听证会。2019年，美国证券交易委员会（sec）就此事对Facebook采取了执法行动，该公司以1亿美元达成和解。Facebook为此向美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）单独支付了50亿美元的罚款。

　　最高法院的保守派以6比3占多数。一些保守派法官似乎指出，理性的投资者会将前瞻性风险因素披露中的陈述解读为概述过去可能发生的问题。

　　“例如，如果你要离开我的房子，我说，‘你可能会在台阶上滑倒’，你不会说，'好吧，这以前从未发生过。保守派首席大法官约翰?罗伯茨（John Roberts）对代表股东的律师凯文?拉塞尔（Kevin Russell）表示：“你的推断将是：这种情况已经发生，这就是我向你发出警告的原因。”

　　但保守派法官克拉伦斯·托马斯（Clarence Thomas）就该公司的风险声明是否具有误导性向尚穆根施压。

　　托马斯说：“问题在于，理性的人看到这份声明后，可能会认为，因为它只谈到了这种伤害或这种事件发生的未来可能性，所以它从未发生过。”“那么，为什么人们不能读到这篇文章并假设它从未发生过呢？”

　　尚穆根回答说：“我们认为一个理智的人不会从这种说法中得出这样的结论。如果一个声明说‘如果发生了什么事，伤害可能随之而来’，我认为这件事从来没有发生过并不是这个声明的必要前提。”

　　2018年有媒体报道称，剑桥分析公司在2016年唐纳德·特朗普成功的美国总统竞选中使用了不当收集的脸书用户数据，此后脸书股价下跌。