PETALING JAYA:分析师对房地产开发商Glomac Bhd的看法不一，该公司2024财年的表现低于预期。

　　在4月30日结束的财政年度，由于建筑成本的增加和利息支出的增加，格罗马克的净利润同比下降25.11%，至2359万令吉，或每股收益3.07仙。

　　其FY24收入同比下降21.78%至26673万令吉，这是由于在FY23完成了几个开发项目。

　　格隆ac在提交给马来西亚证交所的文件中表示:“新推出的项目尽管销售火爆，但仍处于初步开发阶段，尚未对集团收入做出重大贡献。”

　　AmInvestment Bank Research (AmInvest Research)指出，Glomac的核心净利润为700万令吉，比其早前的FY24预测低55%，比市场预期低53%。

　　该公司补充称:“我们预测的差异主要是由于建筑成本和财务费用增加导致核心净利润率低于预期。”

　　AmInvest Research在考虑到低于预期的核心净利润率后，将Glomac公司25财年和26财年的核心净利润下调了31%至37%，将该公司对该公司股票的“买入”评级下调至“持有”，公允价值下调至每股40美分。

　　与此同时，MIDF Research表示，由于其项目的进度账单低于预期，开发商的盈利疲软与收入下降一致。

　　“24财年的毛利率为28%，而23财年的毛利率为31%，这主要是由于来自利润率较低的项目(即Seri Kenanga Rumah Selangorku)的盈利确认。

　　MIDF Research在一份关于该开发商的报告中表示:“从积极的方面来看，Glomac的资产负债表保持健康，净负债率为0.06倍。”

　　该机构还将Glomac的评级从“买入”下调至“中性”，但维持每股43美分的目标价不变。该研究机构还将25财年和26财年的盈利预测分别下调了35%和24%，以降低进度账单和利润率。

　　另一方面，TA Research表示，尽管达不到盈利预期，但格隆麦在第四季度的新物业销售额大幅增长，达到2.17亿令吉，而去年同期为1.48亿令吉。

　　这推动了FY24的新物业销售总额达到3.6亿令吉，同比增长19.2%，超过了TA Research的3亿令吉的销售假设。

　　该公司表示:“由于24年第四季度房地产销售强劲，集团最新的未结算销售额从24年第三季度的3.47亿令吉增加到5.04亿令吉，为未来两年的盈利提供了能见度。”

　　话虽如此，在考虑到Glomac的24财年业绩、修订后的销售额、进度账单和利润率假设后，TA Research将其对Glomac 25财年和26财年的盈利预期分别下调了13%和17%。

　　TA Research维持对Glomac的“买入”评级，并将目标价定为每股63美分。

　　这是因为它相信这家房地产开发商的前景会更好。

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