华盛顿:随着2022年通胀飙升，美联储采取行动，通过提高利率来防止工资螺旋式上涨。

　　现在，随着失业率的上升，央行正在发出信号，表示愿意降息，以阻止裁员的恶性循环，即使这意味着在一段时间内通货膨胀率会有所上升。

　　美联储主席杰罗姆?鲍威尔(Jerome Powell)在上周三的新闻发布会上发表开幕词时宣布，失业率的意外上升可能会促使美联储降息，这在当前的经济上升趋势中尚为首次。

　　随后，他在回答记者提问时多次重复了这一信息。

　　他在为期两天的政策会议结束后表示，尽管美联储正在等待确保其通胀之战取得胜利后再降息，但“劳动力市场的意外疲软可能需要采取政策回应”。

　　鲍威尔说，他目前没有看到就业市场出现任何裂缝，但一些经济学家并不那么乐观。他们指出，几个州的失业率明显上升，临时雇员持续减少，工作时间缩短。

　　不管怎样，鲍威尔和他的同事们都很清楚，在他们看来稳固的劳动力市场可能很快就会变坏。

　　从历史上看，一旦失业率开始攀升，它就会大幅上升，因为公司会纷纷宣布裁员。

　　如果劳动力市场过度疲软，鲍威尔可能会降低利率，这似乎是在试图缩短这一过程。

　　前美联储经济学家、布鲁金斯学会汉密尔顿项目(Hamilton Project)主任温迪·埃德尔伯格(Wendy Edelberg)表示，这是“关于不希望失业率上升”。

　　她说，鲍威尔可以敞开信贷宽松的大门，因为通货膨胀离美联储2%的目标“近在咫尺”。

　　她补充说，美联储不必通过打击劳动力市场来控制物价上涨，而是可以选择在几年内忍受略高的通胀。

　　鲍威尔说:“我们坚定地致力于将通货膨胀率随着时间的推移降至2%。”“但随着时间的推移，我们会强调。”

　　这对寻求连任的乔·拜登总统来说是个好消息。

　　选民们已经对他对经济的处理持悲观态度。在11月大选之前，失业率的大幅上升只会加剧这种看法。

　　这对投资者来说也是个好消息。随着通胀从两年前的极高水平回落，美联储现在可以为经济提供更多支持，进而为金融市场提供更多支持。

　　全球资产管理公司Point72的经济学家兼策略师Sophia Drossos表示:“各国央行正在采取一些措施，以帮助实现经济增长，尤其是在美国。”“这对风险资产非常有利。”

　　美联储官员的最新预测显示，他们预计今年失业率会上升，但不会上升那么多。政策制定者预计，到2024年最后一个季度，失业率将从2月份3.9%的两年高点上升至平均4%。

　　鲍威尔说，由于企业限制招聘，美联储认识到裁员潮可能导致失业率"相当迅速地上升"的风险。

　　但他补充说，他认为这种情况不会发生，特别是指出申请失业救济的人数“非常低”。

　　不过，一些经济学家确实发现了就业市场放缓的迹象。

　　根据瑞银证券(UBS Securities)首席美国经济学家乔纳森?平格勒(Jonathan Pingle)的计算，已有20个州的失业率大幅上升，足以触发所谓的“萨姆衰退规则”(Sahm recession rule)。目前仍预测今年将出现衰退的分析师越来越少，平格勒是其中之一。

　　这些州包括纽约州、加利福尼亚州以及政治摇摆州亚利桑那州和威斯康星州。

　　这条规则是由前美联储经济学家、现任彭博观点专栏作家克劳迪娅?萨姆(Claudia Sahm)提出的，旨在适用于全国经济，而不是单个州。

　　当美国失业率的3个月移动平均值相对于前12个月的低点上升0.5个百分点或更多时，它就预示着经济衰退的开始。

　　这还没有发生。只有美国的失业率上升到4%以上，这一信条才能在全国范围内生效。

　　大都会人寿投资管理公司(MetLife Investment Management)的德鲁?马图斯(Drew Matus)从另一个角度看待Sahm的规定，他说，这一规定已经被某些类别的工人触发，包括那些高中或更低学历的工人，以及即将退休的工人。

　　大都会人寿首席市场策略师表示:“失业率正日益发出警告信号。”他还预测2024年将出现经济衰退。- - - - - -布隆伯格

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