联昌国际集团控股有限公司(CIMB Group Holdings Bhd)仍然乐观地认为，在资产质量趋势改善、非利息收入强劲、更合理的存款竞争和严格的贷款定价的推动下，它将能够实现11%至11.5%的股本回报率(ROE)目标，这将支持净息差的恢复。

　　在交易结束前的电话会议上，分析师指出，该银行集团的管理层听起来很乐观，2024年第二季度(2Q24)的总体运营趋势符合预期。

　　RHB Research在一份报告中表示:“由于交易和外汇收入疲软，我们预计即将到来的24年第二季度税后利润和少数股权利润环比略有放缓，但2024年上半年的业绩应符合我们和普遍预期，净资产收益率将达到11%至11.5%的指导目标。”

　　据该研究公司称，联昌国际是其行业首选股。

　　“在强劲的资本生成过程中，该公司对盈利增长的关注正帮助推高股本回报率。投资者可能会从估值重估和更高的资本回报中获得丰厚回报。”

　　电话会议得出的关键结论之一是，各个部门的贷款需求总体上是积极的，该银行保持了2024年5%至7%的集团贷款增长目标。

　　“话虽如此，联昌国际在贷款定价方面继续保持自律，并因定价过高而放弃了交易，尤其是在企业领域。”

　　该行认为，数据中心、可再生能源和各种总体规划下的举措推出等主题，应该会对未来的贷款需求产生积极影响。

　　在讨论中，联昌国际还指出了保留其客户专营权的重要性。

　　该行还预计不会出现任何资产质量问题，指出马来西亚和印尼零售银行的违约趋势一直保持稳定，甚至略有好转。

　　虽然联昌国际早些时候看到了本地中小企业面临压力的一些迹象，但这种压力在24年第二季度有所缓解。对于企业投资组合，管理层没有注意到任何主要公司面临压力或可能被下调评级。

　　然而，在泰国，其消费金融业务的拖欠率仍然居高不下，但正在改善。RHB Research表示，尽管形势相当温和，联昌国际仍希望维持其30个基点至40个基点的信贷成本指引，以确保其投资组合得到充分覆盖，并将该股的买入评级从每股净目标价7.60令吉维持在每股净目标价8令吉。

　　然而，丰隆投资银行(HLIB)研究维持其“持有”评级，但在将市净率(PB)估值从之前的0.96倍重新调整至2025财政年度收益的1.09倍后，将目标价从6.80令吉上调至7.70令吉。

　　HLIB Research表示，它决定将其PB倍数提高到比疫情前五年平均水平更接近+一个标准差的水平，以考虑到潜在更强的外国购买兴趣和更强的净资产收益率产生的重新评级。

　　HLIB Research表示，"然而，我们不主张追逐该股，尤其是在股价已经表现非常好且上行空间有限的情况下。"

　　×