纽约:如果你要列出市场上最重要的股票，特斯拉公司必须在其中。是吗?

　　这是华尔街日益激烈的争论的一部分，埃隆·马斯克(Elon Musk)的电动汽车(EV)制造商的股票在其他市场反弹的同时却在下跌，该公司警告称，情况在一段时间内可能不会好转。

　　特斯拉是推动标准普尔500指数屡创新高的所谓“壮丽七股”科技股的最初成员，交易员们现在想知道特斯拉的名字是否应该与其他巨头相提并论。

　　在去年股价翻了一番之后，特斯拉的股价从2024年开始下跌了22%。

　　与今年年初以来英伟达公司(Nvidia Corp .) 46%的涨幅和meta Platforms Inc . 32%的涨幅相比，很容易看出问题的来源。

　　事实上，它是今年瑰丽七大指数中表现最差的。

　　特斯拉面临的问题是，这七家公司中有六家正受益于围绕新兴人工智能(AI)技术的热情。

　　彭博社(Bloomberg)汇编的数据显示，尽管特斯拉股价下跌，但该集团上周在标准普尔500指数(S&P 500)中的权重仍达到创纪录的29.5%。

　　尽管马斯克努力将自己的公司定位为人工智能投资，但现实情况是，特斯拉面临着一系列独特的挑战。

　　Miller Tabak and Co的首席市场策略师马修·马利表示:“尽管埃隆·马斯克可能不同意，但投资者并不像其他大多数‘壮丽七家’股票那样，将特斯拉视为人工智能的投资标的。”

　　“我们对特斯拉和其他七巨头的看法大不相同——对特斯拉产品的需求趋势正在消退，而对那些与人工智能联系更紧密的公司的需求则呈爆炸式增长。”

　　这种分歧的核心是电动汽车前景的黯淡。预计需求将在2024年甚至更晚的时间里放缓，这让人们怀疑特斯拉是否有能力像投资者习惯看到的那样快速增长。

　　研究特斯拉的分析师中，约有三分之一的人建议购买特斯拉股票，而其他“七大豪门”的平均比例为85%。

　　此外，在过去12个月里，分析师将特斯拉2024年的平均利润预期下调了近一半，而其他公司的盈利预期要么上升，要么持平。

　　Cowen的杰弗里?奥斯本(Jeffrey Osborne)表示:“挑战在于，特斯拉已经变成了一家只有一种产品的公司——Model Y，而其他所有项目要么对营收和利润贡献不大，要么仍然有点科学项目的意味。”

　　“作为一家只做一种产品的公司，如果对产品周期的时机管理不当，可能会造成阵痛，这就是我们现在所处的状态，直到明年或2026年下一代汽车问世。”

　　电动汽车需求放缓和人工智能资质不稳的双重困境，让投资者很难接受特斯拉的天价估值。

　　即使考虑到今年的抛售，该股的预期市盈率仍超过60倍。

　　第二贵的是英伟达(Nvidia Corp .)，预期市盈率约为36倍，其余股票的市盈率介于20 - 30倍之间。

　　巴克莱前汽车分析师、Metonic Advisors创始人布莱恩?约翰逊(Brian Johnson)在接受采访时表示:“在过去的一年里，七蛟龙中的其他几家公司都展示了人工智能是如何推动真正的、有利可图的业务增长的。”

　　“特斯拉的投资者只是随机得到了一些Optimus的视频，马斯克承认Dojo是一个登月计划，是另一个完全自动驾驶的发布，可能是一种改进，但距离机器人出租车的能力还有很长的路要走。”

　　相比之下，其他大型科技公司拥有多样化和稳定的收入来源，在大多数情况下，这意味着增长略慢，但股价波动也较小。

　　特斯拉的信徒表示，该公司作为唯一一家盈利的、大规模的纯电动汽车制造商的独特地位，使其在精英俱乐部中占有一席之地。

　　尽管预计需求在短期内会下降，但专家们普遍预计电动汽车最终将主导汽车行业。

　　对于任何愿意押注于未来的人来说，特斯拉仍然是唯一真正的赢家，这也解释了它高昂的市场估值，以及该公司股价要么全有，要么全无的本质——2021年飙升50%，2022年暴跌65%，然后在2023年飙升102%。

　　Zacks投资管理公司的客户投资组合经理布莱恩?穆桑表示:“我能理解交易员短期看空该股。”

　　“但长期投资者可能更为乐观，因为在纯电动汽车领域，没有其他电动汽车制造商能够像特斯拉那样盈利。”

　　看好特斯拉的投资者还指出，该公司2024年以后的收入增长预计将超过除英伟达(Nvidia Corp.)以外的所有七大巨头。

　　该公司的盈利在今年下滑后，预计将在2025年反弹，并且将以比大多数其他大型企业更快的速度攀升。

　　尽管如此，特斯拉在周期性汽车行业的大量投资使其在七大巨头中脱颖而出，尤其是考虑到自动驾驶汽车技术的不确定性。

　　尽管马斯克经常声称，所谓的机器人出租车将在不久的将来成为一种常见的东西，但大多数行业专家认为，这还需要几年，甚至几十年的时间。

　　Spear Invest首席投资官伊万娜?德列夫斯卡(Ivana Delevska)表示:“特斯拉是我们投资的风险较高的公司之一，因为其基础业务是周期性的，而自动驾驶业务是二元的。”

　　“他们要么破解自动驾驶的密码，要么拖上很多年才会有人拿出解决方案。——彭博社

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