短期货币市场利率目前意味着，进一步上调25个基点至4.35%的可能性接近50%，但预计到2024年底，现金利率将低于3.85%——这意味着将从目前4.1%的设定水平全面下调。

　　“市场有一个习惯——自2021年年中利率开始上升以来——短期收益率曲线总是在一年内见顶回落……他们每次都是错的，”他说，然后预测他们将再次犯错。

　　“如果现金利率在明年内出现下降，要么通胀率必须回到3%以内(这是极不可能的)，要么必须出现严重衰退和失业率上升，我认为这也不太可能。”

　　他还指出，目前的利率设置并不是历史上的高水平——“看起来是这样，因为我们的利率是零，而现在却大幅跃升至4%。”

　　在澳大利亚，麦克法兰表示，更高的抵押贷款支付正在减缓经济增长。

　　“有些部分正在减弱，事实上，在过去两个季度里，GDP的增长低于人口增长，这是非常不寻常的。”

　　但他表示，由于高就业率和人口增长抵消了经济疲软，整体经济形势“令人困惑”。这位前央行行长表示，澳大利亚央行有关通胀在2025年中期之前不会降至2%至3%区间的预测，是一个“合理的假设”。

　　他形容本月早些时候长期债券利率飙升至16年高点“令人着迷”，这可能归因于各国央行在暂停利率的同时发表了鹰派言论。

　　“语言比行动更有力量，”他说。“与提高联邦基金利率和发表中性声明相比，债券收益率的飙升使金融状况更加紧张。这是一个典型的例子，说明沟通有很大的影响。”

　　这位前行长已成为对澳大利亚央行评估最直言不讳的批评者之一，称其建议“激进”。

　　他的主要担忧是，理事会将由不负责任的兼职人员主导。周四，他进一步加重了自己的担忧，即澳大利亚将采用一种不合标准的结构来制定货币政策。

　　他说:“把这么多的货币政策投票权交给那些兼职的人，我们不知道他们会在哪里，这是一个很大的信念飞跃。”

　　他认为，在9家类似的央行中，有5家依靠全职员工来设定利率。其他四人包括兼职或外部董事会成员，但他们只占少数投票权。

　　根据印度央行(Reserve Bank) 4月份的评估报告，货币政策委员会建议，6名外部董事会成员将主导利率决策的投票。

　　麦克法兰告诉与会代表，审议的措辞意味着，认为6名兼职任命的理事会成员将是学院派经济学家是错误的，因为在金融市场、劳动力市场和经济供给方面的专业知识也是合格的个人。

　　“所以几乎所有人都有资格，这让我们对谁会成为兼职人员感到更加困惑。”

　　麦克法兰表示，财政部长吉姆?查默斯(Jim Chalmers)今年4月决定由公平工作委员会(Fair Work Commission)前主席伊恩?罗斯(Iain Ross)和澳大利亚超级银行(AustralianSuper)前董事长埃拉娜?鲁宾(Elana Rubin)填补董事会的两个空缺，这表明可能被任命的候选人范围很大。

　　“在这两起事件中，他都用有工会背景的人取代了董事会成员，这与经济学教授的做法大不相同。”

　　虽然他表示，他并不主张维持“现状”，但拟议的结构不如现有模式。

　　他补充称，评估本可以采用英国央行(Bank of England)或加拿大央行(Bank of Canada)的模式，即允许外部董事会成员制定货币政策，但不占多数席位。