辛西娅·金和叶娜·帕克著

　　路透首尔8月10日电- - -韩国正努力提升其金融市场的全球形象，但这个出口大国正努力放松多年来令该国投资者和交易商头疼的严格货币限制。

　　这个亚洲第四大经济体在许多指标上都是世界上最发达的经济体之一，但由于一系列问题(包括人民币管理方式)，它一直无法摆脱其新兴市场的分类。

　　尽管外汇监管机构目前正在考虑采取一些温和措施，比如延长交易时间，以提高韩圆的国际化程度，但惨痛的外汇危机记忆给改革蒙上了长长的阴影。

　　对于许多公司和市场参与者来说，韩国对跨境交易、每日报告要求和经纪人规则的神秘限制，使他们的业务发展缓慢且成本高昂。

　　一家小型塑料材料出口商的首席财务经理Bongju Kang表示:“外汇市场几乎全天开放，肯定会帮助我们更好地规划货币兑换，并获得更好的交易。”“目前，当我们看到一个好的报价时，我们会立即与当地银行家协商汇率，有时会提前几个小时，尤其是在交易规模很大的时候。”

　　外汇限制是造成所谓“韩国折价”(Korea Discount)的原因之一。“韩国折价”指的是韩国股市在全球表现不佳。其他问题还包括决策不力和大型企业集团的治理不力。

　　监管机构表示，仍需要对外汇市场进行彻底监管，以防止破坏稳定的汇率波动。

　　韩国银行有关人士表示:“由于在岸市场的流动性并不总是那么充足，因此我们需要在动荡时期监控市场。”

　　韩国财政部国际金融局(International finance Bureau)局长申仲范(Shin Joong-beom)表示，监管机构将维持目前的监测体系，并“随时准备迅速捕捉和应对任何令人不安的市场行为”。

　　到去年为止，在韩国的56家金融机构中，韩元只能通过首尔的授权经纪人直接兑换美元或人民币，每天只有6个半小时。

　　这意味着企业成本上升，因为它们必须依靠被称为无本金交割远期(ndf)的衍生品合约来管理在上午9点至下午15点30分的在岸交易窗口之外的韩圆风险敞口。

　　韩国财政部表示，从7月起，韩国将把银行间市场交易时间延长至0200点，以覆盖伦敦时间。韩国预计，将有大约20家外资银行申请加入银行间市场。

　　目前，韩国总统尹锡烈正在进行更广泛的改革，以消除韩国折价，并通过让韩国进入富时世界政府债券指数(FTSE World Government Bond Index, WGBI)和摩根士丹利资本国际(MSCI)发达市场基准等顶级指数来提高投资。据一些人估计，纳入WGBI可能吸引多达700亿美元的资金流入。

　　然而，分析人士和市场参与者表示，政治上对改革日益高涨的渴望尚未转化为能够切实提振韩圆贸易的变革。

　　"由于国际银行只被允许部分进入韩国银行间市场，且没有离岸市场的计划，我们预计韩国金融市场的可通达性不会与更广泛的交易时间发生实质性变化，" Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey表示。

　　比磅还大?

　　国际清算银行(Bank of International Settlements) 2022年以来的数据显示，每天660亿美元的韩圆交易约占全球外汇交易量的1%，低于加元的3%和英镑的6%。

　　这使韩国保持在新兴市场俱乐部，韩圆交易量相对于GDP保持在8%左右，与波兰兹罗提和智利比索相似。

　　新韩银行(Shinhan Bank)交易主管Kim Hee-jin表示:“如果外汇规则放松到足以让市场有机会赶上我们目前的全球出口商，那么韩元没有理由不能超过英镑。”

　　与港币或英镑不同，外国银行必须通过两家韩国券商进行韩圆现货交易，并向当地银行支付佣金，以履行向当局报告的义务。

　　外国银行也不允许在海外直接交易韩元。

　　对市场监管的高度关注在一定程度上反映了在1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机等金融创伤后形成的高度警惕的心态。

　　目前，韩国银行可以通过经纪人调查每一笔美元兑韩元的交易，这是几十年前为避免1997年的资本外逃重演而设立的制度，当时韩元贬值了一半。

　　“对韩圆交易施加的规定在任何地方都是闻所未闻的，”一位在跨国银行工作数十年的交易员表示。

　　“韩国正在开放市场，但这并不意味着每个人都可以加入并交易韩元。”