在新冠肺炎充斥医院急诊室、关闭学校、清空城市四年后，美国的办公室仍有一半左右空置。

　　据楼宇保安公司卡斯尔系统(castle Systems)的数据，截至1月31日的一周，美国10个大城市的办公室入住率升至53%的新高。该公司关于企业复职政策走势的晴雨表已经在这一水平附近徘徊了13个月。然而，城市对空置写字楼及其对商业房地产市场的影响并不在意，因为它们目前可以做到这一点。

　　惠誉评级(Fitch Ratings)美国地方政府主管迈克尔?里纳尔迪(Michael Rinaldi)在一封电子邮件中表示:“对大多数地方政府来说，商业房地产不是普通基金收入的关键驱动力。”“减少可以通过谨慎的支出管理和/或稳定其他收入来源来管理，包括住宅物业税、销售税、公用事业税等。”

　　员工不愿或在某些情况下拒绝返回办公室，已经动摇了房地产市场。纽约社区银行(New York Community Bancorp)本周被穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)降为垃圾级，此前该公司表示正在削减派息，并囤积准备金，以应对与商业房地产相关的问题贷款。

　　可以肯定的是，大多数市政财政的基础是财产税。受空置率影响的房产评估价值的任何下降，都将转化为税收的减少。这些下降的深度可能会有所不同，并将决定对每个城市的影响。

　　卡斯特重返工作晴雨表(castle Back - to - Work Barometer)衡量的是该公司提供服务的办公室员工的就业率，该指标在2020年4月跌至14.6%的低点，并在2023年1月首次达到50%。尽管公司要求员工返回办公室，有些公司还威胁说，如果员工不遵守，就会被解雇，但这一措施一直保持在这一水平左右，在暑假和圣诞节与新年之间的那一周会有所下降。

　　对于那些拥有大型中央商务区的城市，里纳尔迪表示，任何压力都将“更有意义，但并非不可克服”。

　　他表示:“商业地产估值下降对税收收入的全面影响可能会在几年内逐步显现，让应急计划有时间发挥作用。”

　　标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)主管兼首席分析师斯科特·尼斯(Scott Nees)在一封电子邮件中表示赞同，他认为商业房地产市场的任何下滑都只能是渐进的，而且大多数城市都会出现“某种程度的‘税收转移’，住宅和其他商业地产最终将承担更大比例的税收负担，因为写字楼在评估价值中所占的份额相对于其他地产有所下降。”

　　不过，他表示，标普认为"大多数主要城市的信贷状况稳定，但这种情况正在演变，风险可能至少在未来几年内继续扩大。"

　　订阅《CFO日报》，了解企业财务的趋势、问题和高管。免费注册。