投资网消息，巴克莱银行（LON:BARC）策略师表示，如果经济数据保持良好，“金发女孩叙事”将继续推动股市走高。

　　自夏季增长恐慌以来，全球股市上涨了约15%，因为对经济衰退的担忧已经消退，最近的数据显示，“金发姑娘”环境再次出现。

　　最新的ISM制造业数据显示出明显的改善，新订单增加，支付价格下降。不过，ISM服务指数在经历了两个月的意外强劲增长后，已恢复到正常水平。

　　与此同时，“特朗普交易”已经减弱，美国10年期国债收益率已降至大选前水平，美元已从近期高点回落，通胀预期也有所缓和。巴克莱（Barclays）指出，这是“股市的一个良好格局”。

　　周五即将公布的就业数据将进一步揭示美国劳动力市场的健康状况以及美联储可能的政策调整。巴克莱（Barclays）经济学家预计，就业人数将强劲反弹至27.5万人，表明三个月移动平均值为每月17万人。

　　以Emmanuel Cau为首的策略师在一份报告中称，“在我们看来，只要数据不太热或太冷，金发姑娘的说法就能继续支撑股市走高。”

　　“尽管只做多的股票资金流入最近有所增加（主要流向美国），但系统投资者和对冲基金投资者在美国大选后并没有重新获得多少收入。”

　　在欧洲，随着法国巴尼耶（Barnier）政府的垮台，政治动荡本周仍在继续。不过，由于OAT和CAC指数均显示出弹性，市场似乎相对稳定。更广泛的欧盟股市也开始从去年11月相对于美国股市的创纪录表现中复苏。

　　巴克莱（Barclays）表示，大部分负面消息可能已被市场消化。法国可能组建一个技术官僚政府，可能会提高2025年预算通过的可能性，从而改善民众情绪。

　　法国央行表示，这“将防止政治危机演变为金融危机，并可能为受到重创的法国国内市场和对利率敏感的市场提供一些缓解。”

　　从更广泛的角度来看，策略师们指出，欧洲和美国之间的表现和估值存在巨大差距，表明到2025年可能会出现某种程度的追赶。更广泛的通货再膨胀交易、法国政治风险降低以及欧洲央行下周可能降息等因素可能支持这一趋势。不过，他们仍对在没有明确催化剂的情况下大幅降低法国国债风险溢价持谨慎态度。

　　上周，股票流入放缓至80亿美元，这是自美国大选以来的最低水平，远低于去年11月初以来330亿美元的平均水平。下降的原因是美国（82亿美元）和新兴市场（6亿美元）的流入势头减弱。

　　欧洲经历了10月初以来最大规模的资本外流，有50亿美元资金流出该地区。