【编者按】韩元汇率持续承压，近日再度成为市场焦点。面对本币跌至近1500韩元兑1美元的关键心理关口，韩国当局紧急出手，祭出组合拳稳定汇市。这场由副总理兼财长领衔的多部门会议，不仅将矛头指向国民年金（NPS）海外投资带来的结构性美元需求，更罕见地建立起四方常设协商机制，试图在养老金收益与汇率稳定间寻找微妙平衡。当全球“银发经济”催生巨额养老金出海潮，如何避免本国货币成为资本流动的“代价”，正成为新兴市场共同难题。韩国此番政策实验，或为全球提供重要观察样本。

　　官方指出养老金海外投资激增是汇率承压关键推手，拟强化工具以减少市场美元购买

　　随着决策层推出一系列措施应对韩元持续贬值，外汇管理部门周一表示，已开始与国民年金公团（NPS）就延长将于年底到期的货币互换协议进行磋商。

　　此项动议在周日由副总理兼财长秋庆镐主持召开会议后公布。会议召集了韩国央行、国民年金公团、福利部、产业部及其他金融监管机构的高级官员，共同评估市场状况。

　　“我们审视了外汇市场的结构性状况，并一致同意迅速推行稳定外汇供需的措施，”一位财政部官员表示。“作为其中一环，我们已就延长与国民年金公团的外汇互换协议开始了具体磋商。”

　　尽管政府多次努力，近几周韩元仍徘徊在近1500韩元兑1美元的水平。监管机构将市场结构性特征指为本币疲软的主要因素，并日益强调养老金基金不断增长的海外投资需求是美元需求的重要来源。

　　国民年金公团将其1300万亿韩元（约8840亿美元）基金中的过半投资于海外资产，其对汇市的影响力相当可观。为缓冲这种影响，韩国央行维持着一条直接互换额度，允许国民年金公团以预先设定的汇率获取美元，而非从市场购买。政府去年已将该工具的额度上限从500亿美元提高至650亿美元，该安排原定于本月底到期。

　　周一的声明标志着自财政部上周与国民年金公团、其监管机构福利部以及央行启动四方协商机制以来，在国民年金相关政策措施方面迈出的第一步实质性步伐。该常设渠道旨在协调管理该基金对货币的影响。

　　当局周日还表示，将在此新平台下开始讨论一个“新框架”，旨在平衡国民年金公团的投资回报与外汇市场稳定，同时反映养老金基金状况的变化，包括其参数改革。

　　由于散户投资者海外股票交易增加也被列为美元需求的来源之一，监管机构表示将加强对金融机构的监控。他们周日同意对包括证券公司在内的机构进行为期两个月的审查，以评估其在海外投资方面的投资者信息披露和保护的充分性。

　　他们还同意加强对出口商外汇供需的审查，承诺定期监控其货币兑换和海外投资资金流，并探索如何将这些发现与政策金融等企业支持工具联系起来。

　　截至周一中午，韩元兑美元汇率在1470韩元左右交投，较开盘价1464.84韩元走弱。

　　周日发布的一份国际货币基金组织（IMF）报告显示，1月至11月期间韩元兑美元平均汇率为1418韩元，较一年前记录的1364韩元水平贬值约4%。报告补充说，货币贬值拖累了韩国整体经济数据，以美元计算的名义国内生产总值（GDP）从2024年的水平收缩0.9%，至1.86万亿美元。