【编者按】当全球市场在利率拐点中剧烈震荡，债券正悄然撕去"保守派"的标签。美联储年内二次降息背景下，固定收益市场暗流涌动——收益率曲线重构催生战术机遇，新兴市场债务异军突起，私募信贷ETF更以"机构级收益+日度流动性"的创新组合撬动格局。前高盛老将携独创方法论入场，揭示债市从防御盾牌进阶为进攻利刃的蜕变逻辑。这场静默的资产革命，正在重塑全球资金的配置密码。

　　债券可能不仅仅是避风港

　　BondBloxx ETF联合创始人、前高盛资产管理全球ETF主管托尼·凯利犀利指出，在当前市场背景下，这里更将成为投资者的进攻阵地

　　"博弈正变得愈发精妙，"这位公司联合创始人本周在接受CNBC《ETF边缘》专访时掷地有声，"理财顾问们开始更深度布局，因为固收市场已迎来黄金窗口——利率彻底告别了...近乎零的时代"

　　美联储周三启动年内第二次降息，25个基点的调整使基准利率降至3.75%-4%区间，仍远高于零利率水平

　　最新决策落地后，基准10年期美债收益率应声冲破4%关口。过去一个月该收益率骤降近2%，年内累计跌幅已达11%

　　专注固定收益ETF的凯利敏锐察觉到，债券正在蜕变为资产配置的活性引擎：既能分散风险，又能捕捉收益，更暗藏战术机遇

　　他特别点出新兴市场债务的惊艳表现

　　"这是今年固收市场回报率最高的资产类别之一，"凯利透露关键数据

　　更值得关注的是，私募信贷ETF正引发资本追逐。这种创新工具让投资者在保持每日流动性的同时，能攫取机构级收益

　　"虽非传统意义上的普通债券，但客户对这类固收资产装入ETF外壳展现出强烈兴趣，"凯利透露战略布局，"我们已有私募信贷ETF产品问世，另有一支正在备案推进中"

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