【编者按】美国经济正经历一场冰火交织的残酷考验！当白宫高呼"黄金时代"来临之际，就业市场却突然熄火，通胀幽灵仍在徘徊。特朗普政府的关税大刀与移民新政正在引发连锁反应，华尔街已拉响经济衰退警报。这场由政策旋风掀起的经济迷局中，美联储的降息筹码能否成为救命稻草？200字

　　好一个黄金时代。

　　就业增长疲软，通胀持续发威，经济前景不断恶化。而逆风正从华盛顿特区呼啸而来——这些日子，经济可没得到什么优待。

　　美国今年开局原本不错：2024年最后三个月年化增长率达2.4%。招聘市场一片火热：12月雇主新增32.3万个岗位。

　　但转眼到今天，消息就不那么乐观了。

　　上周，劳工统计局称8月份经济仅增加2.2万个就业岗位，意味着自总统4月启动具有历史意义的"解放日"关税攻势以来，劳动力市场基本陷入停滞。华尔街一些人正在权衡经济衰退的可能性。

　　"概率接近五五开，甚至更高，"纽约Renaissance Macro Research经济研究主管尼尔·杜塔表示，"经济放缓的论据相当有说服力。"

　　政府官员直接否定了这种可能性。但前奥巴马总统顾问贾森·弗曼在X平台上发文称，除经济衰退期外，美国60多年来从未出现过相对于经济规模如此疲软的招聘情况。

　　特朗普及其顾问迅速将矛头指向美联储或劳工统计局，同时呼吁美国人保持耐心。

　　商务部长霍华德·拉特尼克接受CNBC采访时称，经济"最快六个月内"就能重现辉煌。

　　总统本人更早一天就开始为此造势，声称"一年之后"，就业形势将一片大好，这要归功于人工智能等新领域的投资奇迹。

　　政府能否让公众相信劳动力市场疲软只是暂时现象，还有待观察。

　　曾反复坚称40年来最严重通胀将迅速消散的拜登政府已经明白：选民不喜欢在等待光明未来的过程中被要求咬牙忍耐。

　　令人失望的就业报告发布（当地时间周五）不到两小时，总统就瞄准了他最爱的靶子之一——美联储。

　　""总是慢半拍"的杰罗姆·鲍威尔早就该降息了。和往常一样，他"又来晚了"，"总统在Truth Social上发文称。

　　全年都对央行及其领导人发动口水战的特朗普反复强调，美联储应降息整整3个百分点。几乎没有私营部门经济学家认同这一观点。

　　消费者价格通胀率已从一年前的2.9%降至2.7%。但美联储青睐的价格指标——核心个人消费指数——过去一年升至2.9%，远高于物价稳定目标2%。

　　尽管如此，随着通胀放缓（无论多缓慢）和就业走弱，投资者数周来一直预期美联储将在9月16-17日会议上降息。最新就业报告发布后，这种预期变成了确定性。

　　根据追踪利率期货合约的CME FedWatch数据，目前美联储批准降息25个基点的可能性为90%，降息50个基点的概率为10%。

　　总统希望降低利率能压抵房贷成本，引发沉寂的房地产市场反弹。目前市场上未售房屋库存较美联储上次降息的12月增加近50%。

　　8月份，鲍威尔暗示降息可能即将到来。在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年会上，他表示"就业下行风险正在上升"，暗示美联储将从专注抗通胀转向支撑劳动力市场。

　　高盛经济学家告诉客户，他们预计美联储货币政策委员会接下来三次会议（本月、10月和12月）将连续降息。巴克莱分析师也将降息预期从两次上调至三次。

　　诚然，特朗普今年早些时候就警告选民，在他将经济改造为制造业繁荣的"黄金时代"过程中，要做好承受痛苦转型的准备。

　　财政部长斯科特·贝森特同样在3月份表示，经济必须经历"排毒期"，才能戒除对政府岗位的过度依赖。

　　国家经济委员会主任凯文·哈塞特告诉CNBC，他预计8月份初步就业数据会像经常发生的那样被上修。

　　政府每月通过随机抽样调查企业来估算美国就业人数。这些回复并不总能及时送达用于初步估计，导致后续修正可能产生巨大数值变化。

　　高盛表示，过去十年间，8月份（许多人休假期间）制作的估算值平均比实际就业总数少4万个岗位。

　　政府官员还表示，他们期待特朗普签署的、被他称为"完美大法案"的条款能鼓励更多商业投资。7月份，贝森特向福克斯承诺，该法案"将引发我们前所未见的经济增长"。

　　一些华尔街银行预测表现会更温和，至少短期如此。摩根士丹利预计本季度经济增长率为1.5%。

　　经济学家称，当前劳动力市场疲软可追溯至特朗普的多项政策。

　　过去几个月反复无常的关税公告让企业难以规划新投资或招聘。

　　为鼓励国内制造业，特朗普实施了自1930年代以来最高关税。然而2月以来制造业就业减少了4.1万人。

　　其他贸易相关行业，包括采矿、批发贸易及油气开采，近几个月也出现薪资萎缩。

　　而在特朗普取消许多鼓励此类项目的政府补贴后，始于拜登任内的工厂建设热潮已然终结。

　　"我们甚至没看到关税相关制造业复苏的萌芽。虽不指望立竿见影，但趋势正在朝错误方向发展，"华盛顿经济政策研究中心联合创始人、经济学家迪恩·贝克表示。

　　总统对非法移民的打击（包括在乔治亚州现代工厂等场所进行 workplace raids）正在减少外籍工人的供应，这也抑制了招聘。

　　皮尤研究中心数据显示，今年前六个月，美国外籍人口减少超100万。

　　巴克莱称，特朗普更严厉的移民政策加上社会老龄化影响，使每月潜在就业增长减少超10万个岗位。

　　随着特朗普支持美国行政服务局缩减公共机构，今年联邦政府总就业人数也减少了9.7万人。

　　8月份减少1.2万个岗位的州政府就业也可能持续承压。特朗普的"完美大法案"试图将医疗补助等社会项目的财政责任转移给本已资金紧张的州政府。

　　"甚至在特朗普财政立法前，就有相当多的州面临预算紧缩，"杜塔表示。

　　"本来就很糟糕，现在更是雪上加霜。"