【编者按】美联储的每一次利率决议，都牵动着全球市场的神经。最新发布的点阵图显示，尽管内部出现明显分歧，但美联储仍坚持2026年仅降息一次的预测，与三个月前的立场毫无二致。这份“固执”背后，是通胀黏性下的审慎，还是经济隐忧中的维稳？当三位官员在本次会议中投出反对票，当更多非投票成员暗藏异议，美联储的“共识”正在出现裂痕。未来三年的利率路径已缓缓展开——2026年降至3.4%，2027年下探3.1%，2028年则可能按下暂停键。这场缓慢的“退潮”，能否托住经济的巨轮？以下是详细解读：

　　美联储对2026年的利率预测依然维持不变，与大约三个月前的上一次预测一致，预计当年只会降息一次。

　　央行所谓的“点阵图”——匿名展示19位成员的个人预期——显示，到2026年底，联邦基金利率的中值预估为3.4%，比当前3.5%-3.75%的区间低了四分之一个百分点。这一预测与上一季度的展望完全相同。

　　美联储于周三将其关键隔夜借款利率下调了25个基点，这是2025年以来的第三次降息。

　　以下是来自19位FOMC成员（包括投票成员和非投票成员）的最新预测目标：

　　随着央行内部日益分化，美联储对2026年的利率展望成了交易员们最为关注的关键数据点。周三的决议出现了三张反对票——理事斯蒂芬·米兰支持更大幅度的半百分点降息，而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德和芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则主张维持利率不变。

　　除了这两张针对降息的鸽派“反对”票外，另有四位非投票的与会者表示他们不同意此次决议。根据点阵图，还有七位官员表示希望明年不要有任何降息。

　　对于2027年，美联储预测最终利率将达到3.1%，这意味着还会再进行一次降息。而根据点阵图，预计该利率在2028年将保持不变。