【编者按】

　　美联储降息这把“双刃剑”，正被全球市场紧紧盯住！对冲基金巨头大卫·泰珀一席话点破天机：降息可以，但千万别“玩过头”！通胀未平、资产泡沫又起，市场狂欢背后暗藏杀机。当前美股估值已飙至历史高位，科技巨头PE倍数惊人，投资者一边享受着流动性宽松的红利，一边却在为泡沫破裂提心吊胆。泰珀一边坦言“不得不跟风买”，一边悄悄减持英伟达——大佬的操作，你看懂了吗？这篇重磅访谈，揭开了美联储政策与市场情绪的微妙博弈，值得每个投资者深夜细读！

　　对冲基金亿万富翁大卫·泰珀表示，美联储或许可以再降一点息，但如果央行动作过大，就可能引发通胀回升，并对经济和市场构成其他风险。

　　说白了就是：许愿需谨慎，小心翻车！

　　“如果他们继续大幅降息，视经济情况而定……就会进入危险区，”泰珀周四在接受CNBC《 Squawk Box》采访时表示。“必须小心，别把市场炒得太热。”

　　他发表这番言论之前，美联储于周三降息25个基点，这是今年首次降息，同时释放信号称今年还会再降两次。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将此次降息称为“风险管理”，而不是专门为了提振疲软的经济。美国总统特朗普则一直在施压鲍威尔，要求他迅速、大幅下调联邦基金利率。

　　泰珀担心，如果美联储在通胀尚未完全受控的情况下降息，需求可能会比供给更快回升，重新点燃物价上涨压力。同时，过于宽松的货币政策也可能造成资产泡沫，因为投资者会不断涌入市场中风险更高的领域。

　　“我一直认为，降一次、两次甚至三次都没什么大不了，因为我们仍处于略微限制性的状态，通胀还有点偏高——这甚至还没算上关税带来的通胀。所以他们应该保持一点限制性，”泰珀说。“再往下走，你真的会冒很大风险：美元走弱、通胀加剧等等。”

　　Appaloosa Management 的创始人兼总裁指出，目前估值已经偏高，但只要美联储还在降息周期，他暂时还不打算看空股票。

　　“我不喜欢这么高的估值倍数，但怎么能不持有呢？”泰珀说。“我从不跟美联储对着干，尤其是市场告诉我……年底前还要再降一码甚至三码，这时候不持仓真的很难。”

　　根据FactSet的数据，标普500指数的前瞻市盈率已接近23倍，接近2021年4月以来的最高水平。一些科技巨头的估值更是高得离谱。英伟达的市盈率达30倍，微软的前瞻市盈率也接近32倍。

　　“因为降息，我现在持乐观态度，但看到这个估值水平我也很痛苦，”他说。“现在已经没什么便宜货了。”

　　泰珀同时也是NFL卡罗莱纳黑豹队的老板，他透露自己最近一直在交易英伟达的头寸。六月底时，Appaloosa持有价值约2.77亿美元的英伟达股票，是该基金的第七大持仓。

　　“我确实持有英伟达，但我会来回调整……做一些交易，”泰珀说。“我们一直都有英伟达持仓，只是规模不时变化。”

　　点击这里观看完整访谈。

　　本文由 @海螺主编 发布在 海螺号，如有疑问，请联系我们。

　　文章链接：http://www.ghuyo.com/bizz/2548.html