（编者按：当全球资本如潮水般涌向人工智能赛道，我们是否正目睹一场科技泡沫的狂欢？国际货币基金组织与英国央行本周接连发出预警，黄金价格突破每盎司4000美元历史高位，美股科技巨头估值高悬——这些信号如同暴雨前的雷鸣。在AI概念股被疯狂追捧的当下，机构投资者们开始系紧安全带。本文梳理了全球两大金融权威机构的紧急示警，深度解析隐藏在高歌猛进背后的三重风险。无论您是二级市场玩家还是科技行业观察者，这波来自华盛顿与伦敦的联合预警都值得深夜细读。）

　　国际货币基金组织与英国央行最新警告：若投资者对人工智能的热情退潮，全球股市恐将面临危机。

　　在各国财长与央行行长即将齐聚华盛顿参加下周基金组织年度会议之际，IMF总裁格奥尔基耶娃周三给出直白建议："系好安全带：不确定性已成为新常态，并将长期存在。"

　　格奥尔基耶娃表示，尽管今明两年世界经济预计仅会"轻微"放缓，但市场震荡可能很快全面考验全球韧性的"警示信号"正在浮现。

　　她指出全球黄金需求激增就是投资者焦虑的明证——本周黄金价格史上首次突破每盎司4000美元大关。

　　这位IMF掌门人还列举了另外两个危险信号：美国关税政策的全面发酵，以及在AI引领的狂欢中股市估值的疯狂飙升。

　　"至于宽松的金融环境——它正在掩盖而非阻止就业创造等领域的疲软趋势——历史告诉我们市场情绪可能瞬间逆转。"格奥尔基耶娃强调。

　　此番表态前，英国央行刚预警"市场急剧修正"风险正在攀升，并指出估值尤其聚焦AI的科技公司已显虚高。

　　在这家央行最新会议纪要中，周三明确写道："下行风险包括令人失望的AI技术突破/应用进展，或是日益激烈的竞争，这些都可能引发对当前高预期未来收益的重新评估。"

　　IMF与英国央行此番加入预警行列，与OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼、摩根大通掌门杰米·戴蒙及美联储主席杰罗姆·鲍威尔形成呼应，共同警示AI投资狂潮中的股市修正风险。

　　荷兰资产管理机构Van Lanschot Kempen高级投资策略师约斯特·范伦德斯表示，IMF与英国央行同日预警或是巧合，但显然符合更宏观的态势。

　　"近几周乃至数月此类警示不断浮现，我们看到投向AI的巨额投资本质上令人对其盈利性产生质疑。"范伦德斯周四接受CNBC《欧洲早间财经》采访时坦言。

　　被问及市场修正是否迫在眉睫时，范伦德斯回应："这是个好问题。很难断言。以美国科技巨头为例，基于远期市盈率的估值并未过度膨胀。"

　　远期市盈率指用公司当前股价除以未来12个月预期每股收益的估值指标。

　　"但若观察AI投资规模及增长态势，加上某些公司相互融资、交叉持股的现象，我认为这些都是泡沫信号。"范伦德斯犀利指出。

　　他最后补充道："若将泡沫分为五个阶段，我们可能正处于第三阶段。只要企业和个人对AI需求持续存在，这场狂欢或将延续。但能走多远——这才是终极谜题。"

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