【编者按】当科技股的风向悄然转变，市场情绪正经历一场无声的“地震”。曾经被视为“香饽饽”的软件板块，如今却遭遇了罕见的冷遇——连跌六日，抄底资金迟迟不见踪影。从对AI的狂热追捧，到对行业变革的深度忧虑，投资者心态的转变折射出资本市场的理性回归。科技巨头们不惜血本的投入能否换来长远回报？市场正在用脚投票。本文将带你透视这场软件股的“寒潮”，看透资本背后的博弈与抉择。

　　纽约报道：周三（2月4日）软件板块跌势加剧，却未能吸引抄底者入场。以往屡次挽救科技股暴跌的“逢低买入”本能，此次明显缺席。

　　继周二标普500软件与服务指数暴跌近4%后，该板块周三再跌1%，连续第六个交易日下挫。此番跌势已从对人工智能的乐观情绪，转向对行业颠覆的深切担忧。

　　与近期其他市场下跌时投资者争相抢购惨跌股票的情形不同，此次软件板块遭遇自2022年利率飙升冲击软件股以来最严重的抛售，却鲜有买家问津。

　　盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示：“总体而言，我们的客户对抄底软件股的热情，远不如对贵金属和半导体板块。”

　　他补充道：“虽然客户可能正在买入下跌的软件股，但这绝非他们当前的主要操作。”

　　期权交易者也对捡漏受挫的软件股兴趣缺缺。

　　萨斯奎汉纳金融公司衍生品策略联席主管克里斯·墨菲指出：“软件板块持续承压，期权资金流仍呈现压倒性的防御态势。”他特别提到，iShares扩展科技软件板块ETF和ARK创新ETF的期权交易均显现防御性操作。

　　IGV股价下跌3%，而ARKK ETF跌幅近7%。

　　墨菲分析称：“在IGV和ARKK中，我们看到交易员正在加大看跌头寸，而非带着抄底兴趣介入。”

　　他总结道，总体而言，软件板块的市场情绪仍偏向防御。

　　风险投资公司曼哈顿风险合伙人的研究主管桑托什·拉奥指出，市场对科技公司巨额支出感到不安，希望看到更清晰的投资回报证据。

　　他在接受亚洲新闻台《亚洲第一》栏目采访时坦言：“最小阻力路径是向下”，这拖累了整体股市表现。

　　拉奥强调，这些支出是为避免落后于竞争对手的必要之举，长期来看可能带来回报。“长远看会有回报，但他们现在必须投入。否则就会落后，因此预计支出还将持续增加。”

　　他补充说，从更长期的视角看，企业正在正确的优先领域进行投资，这有助于缓解市场对巨额资本支出的担忧。

　　盈透证券的索斯尼克提到，微软虽非纯粹的软件公司，却是该板块普遍悲观情绪中的一个显著例外——该公司依然吸引着买家。

　　自1月28日发布财报以来，微软股价已下跌约15%，但周三小幅上涨约1%。

　　然而，该板块的急剧下跌让做空者信心大增。这些交易者旨在借入股票卖出，待股价下跌后回购获利。

　　S3 Partners研究分析师利昂·格罗斯透露，即便股价承压，这些交易员仍在抛售股票。

　　格罗斯指出：“历史上，微软类似反转股，下跌时空头会回补。但现在它像受动量驱动的困境股，股价越弱空头头寸越增。”他透露，过去一周微软空头头寸增加了约20%。