编者按：日本服务业价格风向标再传重磅信号！最新数据显示，去年12月服务业生产者价格指数同比上涨2.6%，连续多月保持高位运行。这不仅是劳动力短缺倒逼企业转嫁成本的直接体现，更折射出“薪资增长+日元疲软”双重引擎对通胀的持续推动。随着日本央行结束十年超宽松政策，利率决策已进入深水区——植田和男行长紧盯的“潜在通胀”能否达标？鹰派官员的加息呼声会否成真？这场牵动全球资本神经的货币政策博弈，正随着每份经济数据的发布悄然升级。下文将带您穿透数据迷雾，洞察日本经济转型期的关键脉动。

　　东京1月27日电：周二公布的数据显示，日本服务业价格的关键先行指标在12月同比上涨2.6%，印证了日本央行关于劳动力短缺将持续促使企业转嫁成本上升的观点。

　　这些数据进一步表明，稳定的薪资增长加上日元疲软导致的进口成本上升，将使通胀保持高位，并为央行进一步加息提供依据。

　　日本央行数据显示，服务业生产者价格指数（该指数追踪企业间服务收费价格）在12月录得2.6%的涨幅，而11月涨幅为2.7%。

　　三井住友日兴证券高级经济学家宫前耕也表示：“劳动力短缺问题未来可能会加剧，并促使企业将劳动力成本转嫁到各类服务中，这将使该指数保持约2%的增速。”

　　数据显示，酒店和建筑等劳动密集型行业的价格出现上涨，这印证了日本央行的观点，即紧张的就业市场将继续推高薪资和服务业通胀。

　　日本央行已于2024年结束了长达十年的大规模刺激计划，并在去年12月将短期利率上调至0.75%，其判断依据是日本正处在持续实现2%通胀目标的边缘。

　　由于消费者通胀率超过2%已近四年，日本央行已示意，如果物价在薪资增长的伴随下持续稳步上涨，它已准备好继续提高借贷成本。

　　作为对物价将稳步上涨这一信念的体现，日本央行在周五发布的季度报告中，上调了对2025、2026和2027财年“核心-核心”通胀（剔除生鲜食品和燃料影响的指数，被视为需求驱动型物价增长的关键指标）的预测。

　　日本央行行长植田和男周五表示，央行将密切关注稳定的薪资增长前景是否会促使更多企业转嫁上升的劳动力成本，以此作为判断何时再次加息的依据。

　　关注焦点将在于央行如何看待“潜在通胀”的前景，其定义为由国内需求强度和薪资增长驱动的价格变动。

　　植田和男表示，潜在通胀正在接近但尚未达到日本央行2%的目标。相比之下，鹰派政策委员田村早苗则认为潜在通胀已达到2%，并在1月份提议加息（但未获通过）。

　　日本央行表示，在评估“潜在通胀”时会参考各种数据，包括每月发布的截尾均值、众数和加权中位数价格指数。

　　周二数据显示，去年12月这三项指数的同比增幅均降至2%以下，这可能反映了去年价格飙升的部分商品涨幅有所缓和。

　　本月早些时候接受路透社调查的分析师预计，日本央行将等到7月才会再次加息，其中超过75%的分析师预计到9月利率将升至1%或更高。

　　但互换市场的押注显示，市场预计约有80%的可能性在4月前加息至1.0%，观点是日元近期的贬值将加速通胀。

　　日本央行下一次政策会议将在3月举行，随后是4月的会议，届时将进行季度增长和通胀预测评估。