编者按：任天堂，这个曾经定义了一代人童年记忆的游戏巨头，正站在风口浪尖。一边是Switch系列创纪录的销售神话和利润飙升，另一边却是全球芯片短缺带来的成本压力和市场对后继乏力的隐忧。当经典IP的光环遭遇供应链的寒流，当怀旧情怀碰撞升级犹豫，任天堂能否在2026年这个“决胜之年”再次打出王牌？本文将带你深入剖析，看这家游戏帝国如何在挑战中寻找新的增长曲线。

　　任天堂股价在周三暴跌超过10%，此前一天，这家游戏巨头公布的季度营收未达市场预期，同时公司正面临前所未有的内存短缺带来的逆风。

　　不过，公司利润超过了预期，同比增长了24%，这得益于其Nintendo Switch的销售——自2017年发布以来，它已成为公司有史以来最畅销的游戏机。营收增长了86%。

　　任天堂今年正面临内存芯片短缺的压力，这是其游戏机的一个关键组件，已导致价格飙升。

　　根据Ortus Advisors日本股票策略主管安德鲁·杰克逊的说法，投资者仍然担心内存成本将对公司的利润率产生影响。

　　尽管任天堂总裁古川俊太郎周二表示，内存价格上涨并未显著影响本财年的业绩，但他表示，如果组件成本长期保持高位，可能会影响盈利能力。

　　尽管公司周二维持了全年Switch 2的销售预测，但任天堂今年面临的一个问题是，其即将推出的Switch 2游戏阵容是否足以说服消费者升级到去年6月发布的最新游戏机。

　　公司计划在2月为Switch 2发布《马里奥网球：狂热》，并在3月发布《宝可梦波可比亚》——这两个来自其最受欢迎系列的作品。

　　公司还计划在4月上映《超级马里奥银河大电影》。2023年上映的首部超级马里奥电影曾显著推动了任天堂游戏机的销售，公司可能希望这对Switch 2产生类似的效果。

　　周二，Omdia的高级分析师詹姆斯·麦克沃特告诉CNBC，2026年将是Switch 2未来的“成败之年”，因为任天堂希望赢得更多大众市场的青睐。

　　任天堂股价今年以来已下跌超过15%。