【编者按】在当今复杂多变的商业环境中，企业社会责任投资正经历一场静默而深刻的转型。当ESG（环境、社会、治理）和DEI（多元、公平、包容）等标签因政治风向变化而褪色时，聪明的企业并未停止对长期价值的耕耘——它们只是换了一种更务实的方式。最新数据显示，美国顶尖企业正将资源聚焦于员工福祉、技能培训与财富积累计划，这些举措不仅回应了人工智能时代下的生存焦虑，更暗合了“以人为本”的商业本质。这场变革揭示了一个趋势：当口号式的承诺让位于脚踏实地的投入，当泛化的道德标尺转化为精准的绩效驱动，企业正在重新定义何为“明智的投资”。以下是《Just Capital》年度报告的核心发现，让我们透过数据，看清商业向善的底层逻辑。

　　在特朗普总统第二任期内，许多企业缩减了以DEI（多元、公平、包容）和ESG（环境、社会、治理）为旗帜的倡议，以避免政治和法律上的麻烦。但这并不意味着企业停止了对利益相关者至关重要、且着眼于长期而非仅追求季度收益的投资。

　　Just Capital对罗素1000指数成分股公司的年度排名显示，这些公司在五个关键领域——员工、社区、股东与治理、客户、环境——进行了最具“正义”价值的投资。根据Just Capital的最新研究，这些投资仍然是整个市场的焦点。然而，在企业董事会面临比近代史上任何时候都更多不确定性（从全球冲突和通胀时代到人工智能崛起）的压力下，为最大化未来回报，这些投资的方式和领域正在发生转变。

　　“企业在实际创造利益相关者价值方面的投入比以往更多，即使在一个非常复杂、竞争激烈的环境中，它们也没有退缩，”Just Capital的创始CEO马丁·惠特克表示。

　　对员工的关注——这是美国公众在定义何为“正义”投资时的首要问题——仍在持续。排名靠前的公司通常在员工队伍中采取共同措施，从专业发展培训时长到更高的最低工资和育儿假政策。特别是今年，企业对员工财富积累机会的关注更为突出。这些努力正值人们对生活成本和人工智能给员工带来的风险普遍担忧之际。

　　“我们看到更多关注点放在了经济福祉上，这可能是薪酬或福利，”惠特克说。“我们看到了工资上涨以及对培训、股票期权和财富积累计划的投资。在这些劳动力指标上提升的大多数公司都是行业领导者，”他补充道。

　　在今年排名第一的惠普公司，提供灵活的休假计划、12周带薪休假，并通过股票奖励和期权为员工提供财富积累机会。

　　排名第二的联合太平洋铁路公司，提供26.12美元的最低工资，员工人均专业发展培训时长74小时，并提供学费报销和股票奖励。

　　排名第三的道指公司和第四的标准普尔全球公司也增加了员工可获得的专业发展培训时长，突显了排名中这一具体指标的普遍提升。

　　“在人工智能时代，每个人都在思考这对他们的员工、任务与角色意味着什么。在这种雇主与雇员关系的动荡中，大多数公司确实在加倍投入劳动力投资，”惠特克说。“公司在入门级招聘上可能有不同的方式，而且我认为我们都看到了这一点，”他表示，但他补充说，各行业公司对现有员工的投入仍在持续增长。

　　在Just Capital分析的罗素1000指数成分股公司中，披露的平均最低工资同比从16.92美元上升至17.27美元。更多公司公开披露了其最低工资，包括Ventas、United Therapeutics和劳氏公司。劳氏公司在榜单上总体涨幅最大，上升了243位，在2026年排名中位列第81，其引用的因素包括最低工资以及员工可获得培训和开发时长的增加。

　　对于榜单上的许多公司来说，排名反映了关键领域的渐进式改善，而非全新的努力。包括美国银行、Synchrony Financial和好市多在内的14家公司报告了其最低工资标准的年度增长。21家公司延长了主要照顾者的休假政策，15家公司延长了次要照顾者的休假。根据Just Capital的研究，这些政策也在市场上进一步普及。31家公司为主要照顾者新增了休假政策，32家公司为次要照顾者新增了政策。

　　今年有超过30家新公司进入了企业高绩效榜单。即使未进入年度排名的公司，对财富积累等问题的关注也使其在罗素1000指数同行中取得了重大进展。例如，PVH Corp排名上升了460位，总体位列第160，Just Capital引用的因素包括其新披露的向员工授予股票奖励或期权以支持财富积累的做法。

　　惠特克表示，企业在员工健康、培训和财富积累投资方面披露的增加（在许多情况下是新增的）表明，如今空谈减少，更需要关注“实际行动”。他说，这种转变已经进行了几年，因为市场上前瞻性的“我们未来会很棒”的声明，已被企业认识到实际表现会获得回报所取代。

　　“关键在于执行，而不是他们对未来的承诺或保证，”惠特克说。“商业领袖在交付成果方面承受着巨大压力，他们正在仔细寻找实现目标的方法，并得出结论：他们能做出的最佳投资之一就是对人的投资，”他补充道。

　　在排名中，有几个行业相对突出，技术（23%）、工业产品与服务（17%）和医疗保健（12%）占据了年度榜单的一半以上。

　　在加倍关注员工努力的同时，企业整体披露率普遍下降。Just Capital用于识别行业领导者的数据点中，超过一半（54%）的披露率同比下降。不出所料，企业共享数据中下降最显著的是美国政治风向发生变化的领域：董事会种族多元化和可再生能源使用百分比。

　　但惠特克表示，即使许多此类披露呈下降趋势，数据显示降幅相对较小。例如，根据Just Capital的研究，劳动力性别构成披露下降了3.3%，而种族和民族人口数据披露下降了2.8%。按性别和种族划分的薪酬公平分析下降了1.6%，供应链多样性报告下降了3%。

　　但这并不是说情况没有发生重大变化。“我认为ESG的框架已经结束，它已经死了，”惠特克说。他补充说，在员工、客户、供应商、社区和整体企业‘足迹’方面，董事会不仅关注底线和‘我在哪里投资才能获得最高投资回报’的问题，而且更关注与其特定行业和当前特定时刻相关的目标。简而言之，惠特克说，这是商业领袖“物有所值”的思维，他们继续这些投资，但在许多方面摆脱了先前围绕ESG和DEI的框架。

　　“我们已经进入了一个尽可能量化、几乎可预测的投资时代，以最大限度地使企业受益，我们所看到的许多转变都支持这一观点，这也是我们直接从董事会听到的，”惠特克说。

　　在他看来，企业披露的减少并不是头条新闻。他说，这不是“巨大的变革”。但他称之为企业思维更广泛转变的“症状”。“现在披露的不同之处在于，更关注推动绩效的事情，而不是外界和政府、或投资者和活动家可能要求的事情，”惠特克说。“我们经历了一段时期，人们问‘你在X、Y、Z方面做了什么’，并对许多事情施加披露压力，但这已经改变。我不将其仅仅归因于政治，也归因于当今回归基础、专注于推动绩效的商业现实。我们刚刚进入了一个新时期，”他补充道。

　　“我们与许多董事会交谈，认为他们正在回到核心问题：公司究竟需要在哪里投资才能获得最大的市场利益。这是每位CEO心中占据的核心问题，”惠特克说。而且，他表示，只要公司能够衡量推动绩效的因素并跟踪改进，他们将继续披露并“投入资金”。

　　完整排名和详细信息可从Just Capital获取。