全球债市周三再遭抛售狂潮！美伊战火推高油价，交易员押注各国央行可能被迫放弃降息计划，甚至转向紧缩政策。

　　对利率预期敏感的短期债券收益率全线飙升——欧元区和英国债券价格暴跌，美国收益率同样应声上涨。

　　“利率市场正在发出信号：这场战争将导致油价持续攀升，央行原有的政策路径必须转向更鹰派的立场。”Principal资产管理公司全球首席策略师Seema Shah一语道破天机。

　　本周能源价格疯狂上涨，关键航道霍尔木兹海峡运输几近停滞，伊朗对邻国出口设施的袭击更是雪上加霜。

　　尽管美国总统特朗普宣称战争”已基本结束”令周二价格稍缓，但周三局势再度反转——霍尔木兹海峡多艘船只遭导弹袭击的消息传出后，油价剧烈震荡，最终暴涨约2%。

　　周一油价曾逼近每桶120美元关口，目前交易价格约90美元，自开战以来累计涨幅已达25%！

　　欧元区方面，欧洲央行委员Peter Kazimir向彭博社表示战争可能迫使央行提前加息，此番言论直接引爆债券市场新一轮抛售。

　　货币市场交易员现在预计7月加息概率高达80%，9月加息已被完全定价。要知道战争爆发前，市场还普遍预期今年会降息！

　　德国两年期国债收益率虽从周一创下的19个月高点2.476%回落，但仍大幅攀升8个基点。有消息称德国计划释放部分石油储备，令收益率小幅降温。

　　另有报道称国际能源署拟进行史上最大规模战略储备释放，投资者正密切关注后续细节。

　　能源价格再度飙升，尤其冲击了本就脆弱的英国国债市场，短期收益率暴涨超10个基点。

　　根据国际能源署数据，天然气和石油在英国能源需求中各占35%左右，这使得英国在价格面前毫无招架之力。

　　更令人担忧的是，英国政府债务已达GDP的100%，债市尚未从2022年特拉斯危机中恢复元气。

　　Rathbones固定收益主管Bryn Jones指出：”金边债券市场流动性稀薄——即快速买卖资产的能力——正在加剧价格波动。近期冲突爆发后情况似乎更加恶化。我们预料到收益率会上升，但没想到波动如此剧烈。”

　　意大利情况同样危急——政府债务超过GDP的130%，能源结构与英国相似，其债券遭受的打击远甚于欧元区其他国家。

　　ICE和LSEG数据显示，英国和欧洲天然气价格周三大涨约6%，自开战以来累计涨幅已达50%！

　　意大利两年期国债收益率最终上涨7个基点至2.432%，不过仍低于周一创下的14个月高点2.646%。

　　美国短期借贷成本亦同步攀升，但波动幅度小于欧洲，部分原因在于美国作为油气出口国的特殊地位。

　　尽管如此，美国经济也难以完全抵御能源价格上涨的冲击，市场对美联储降息的预期正在迅速消退。