华盛顿消息 >> 美国经济在2月份意外出现就业岗位流失，失业率攀升至4.4%。这一迹象可能预示着劳动力市场状况正在恶化，在油价上涨的背景下，或将使美联储陷入两难境地。

　　劳工部今日发布的备受关注的就业报告显示，非农就业人数出现下降。这是自2025年1月以来的第六次下降，也是幅度第二大的一次。上月就业人数下降的部分原因，反映了医疗保健行业工人罢工以及冬季风暴对建筑业、休闲和酒店业就业的冲击。

　　经济学家也认为，此次就业数据暴跌是对1月份就业人数大幅增长的“回吐”。他们指出，1月份的数据因政府用于估算月度企业开张或关闭所造成就业变动的所谓“生灭模型”的升级而被美化。

　　经济学家表示，即使考虑到这些因素，2月份的就业报告也对美国央行关于劳动力市场正在企稳的说法构成了挑战。经济学家认为，中东地区旷日持久的战争给劳动力市场带来了下行风险，这场战争正在推高油价并导致股市波动。

　　2025年，劳动力市场步履蹒跚。经济学家认为，这源于前总统唐纳德·特朗普全面关税政策带来的不确定性，该政策是他在一项旨在用于国家紧急状态的法律下推行的。尽管这些进口关税被美国最高法院否决，但特朗普以实施10%的全球关税作为回应，并随后宣布将升至15%。

　　“无论从哪个角度看，这都是坏消息，”惠誉评级美国经济研究主管奥卢·索诺拉表示。“再加上新的关税噪音、更高的能源价格和新的通胀冲动，在这些数据稳定成一个可持续、可操作的趋势之前，美联储基本上就像车头灯前的鹿一样不知所措。”

　　劳工统计局称，上月非农就业人数减少9.2万个，而1月份增幅下修至12.6万个。路透社调查的经济学家此前预测就业人数将增加5.9万个，之前报告1月份增加了13万个。

　　预测范围从减少9千个岗位到增加12.5万个岗位不等。尽管一些经济学家警告不要过分强调单月报告，但就业增长趋势已经减弱：截至2月份的三个月内，月均增幅仅为6千个，而在截至1月份的三个月内，月均增幅为5万个。

　　“这将使美联储更难推销其关于劳动力市场稳定的说法，这一说法一直被用来为在进一步降息上保持耐心提供理由，”摩根大通财富管理投资策略主管伊利丝·奥森博表示。经济学家仍预计美联储在3月17-18日的会议上，将把基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%的区间。

　　但6月份降息的可能性增加了。机构调查显示的上月就业人数下降几乎是全面的，主要由医疗保健行业引领，该行业在1月份大幅增加7.7万个岗位后，削减了2.8万个岗位。

　　医生办公室就业减少了3.7万个岗位，主要反映了凯撒医疗集团3.1万名医疗工作者的罢工以及恶劣天气的影响。加州和夏威夷的罢工现已结束。医疗保健行业一直是就业增长的主要推动力。

　　信息行业就业减少1.1万个，而联邦政府又削减了1万个岗位。自2024年10月达到峰值以来，联邦政府就业人数已减少33万，降幅达11.0%，原因是白宫继续以前所未有的力度推动缩小政府规模。运输和仓储业就业减少1.1万个，受快递和信使岗位流失拖累。建筑业就业减少1.1万个，其中住宅专业贸易承包商占大部分降幅。

　　休闲和酒店业就业减少2.7万个，大部分降幅来自餐馆和酒吧。全国大部分地区的强降雪和严寒天气可能使顾客留在家中。但关于恶劣天气的论点受到了工作时长数据的挑战，2月平均每周工时为34.3小时，与1月持平。此外，有22.8万人报告称因恶劣天气在2月份无法工作，仅略高于1月份的21.8万人。

　　专业和商业服务以及制造业也出现就业岗位流失，制造业减少1.2万个岗位。尽管特朗普强调通过关税等措施恢复国内制造业就业，但自他重返白宫以来，除一个月外，工厂就业人数每月都在下降。

　　包括社会援助和金融活动在内的少数几个行业勉强实现了增长。报告就业增长的行业比例从1月份的54.6%降至50.8%。

　　但对家庭而言，也有一些好消息。

　　平均时薪继1月份类似涨幅后，2月上涨0.4%。截至2月的12个月中，工资增长3.8%，1月份为增长3.7%。

　　稳健的工资增长应有助于支撑消费者支出，尽管汽油价格上涨构成挑战。

　　华尔街股市走低。美元对一篮子货币汇率下跌。美国国债收益率下降。劳工统计局根据人口普查局的最新估计，在家庭调查中纳入了延迟的新人口控制数据，这些数据显示人口和劳动力增长放缓，部分原因是特朗普政府打击政策下的净移民减弱。

　　平民非机构人口下修23.1万，而劳动力和就业水平各下修约140万。这些修订仅影响1月份的家庭调查数据。1月份的劳动力参与率从62.5%下调至62.1%。

　　2月份参与率降至62.0%，为2021年12月以来的最低水平。家庭就业人数减少18.5万，导致失业率从1月份的4.3%上升。

　　“随着劳动力增长现在明显走弱，劳动力市场运行的供给缓冲要薄弱得多，这增加了即使需求降温工资压力仍保持粘性的风险，”安永-帕特农首席经济学家格雷戈里·达科表示。