【编者按】在投资界，伯克希尔·哈撒韦的一举一动都牵动着全球市场的神经。随着传奇人物沃伦·巴菲特正式交棒，新任CEO格雷格·阿贝尔如何掌舵这艘万亿巨轮，成为所有人关注的焦点。近日，阿贝尔在CNBC的半小时直播访谈中，不仅首次披露将每年用税后年薪全额买入公司股票，与股东深度绑定，更就股票回购、卡夫亨氏去留、未来战略等热点问题坦诚回应。这位低调的接班人正以清晰而坚定的姿态，向世界传递“后巴菲特时代”的伯克希尔精神——稳健、务实、与股东利益绝对一致。在充满不确定性的市场中，阿贝尔能否延续巴菲特的投资神话？让我们从这篇访谈中寻找线索。

　　伯克希尔·哈撒韦的新任CEO格雷格·阿贝尔在CNBC“Squawk Box”节目约半小时的直播访谈中，爆出了不少重磅消息。

　　周四清晨，公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件披露，伯克希尔已于前一天“开始回购我们的普通股”。随后不久，阿贝尔告诉主持人贝基·奎克，他计划每年用自己全部的税后薪水个人买入伯克希尔股票，“只要我还在CEO这个位置上”。

　　当天早上的另一份SEC文件显示，他已于周三启动了这项年度购买计划，花费1530万美元购入了21股A类股票，平均每股价格为728,970美元。

　　他还透露，鉴于卡夫亨氏的新任CEO已叫停将公司一分为二的计划，伯克希尔目前没有出售其79亿美元卡夫亨氏股份（部分或全部）的打算。

　　去年9月该分拆计划宣布时，沃伦·巴菲特曾公开批评这一提议。而就在一个月前，阿贝尔还通过SEC提交了“潜在转售”其几乎全部仓位的注册文件，暗示可能减少或清仓伯克希尔持有的卡夫亨氏股份。

　　以下是详细内容及其他亮点。

　　伯克希尔宣布本周恢复了股票回购，这是自2024年5月以来的首次。但在可预见的未来，我们似乎只能知道这么多了。

　　SEC文件称，此次披露是“出于领导层交接期间保持透明的考虑”，并警告称“伯克希尔不承担更新或修订任何关于我们回购（包括暂停或终止回购）披露信息的义务”，除非是在其定期的季度财务报告中。

　　该文件没有包含任何关于已回购或将要回购股票数量的进一步细节，只是重申了公司“长期”的政策：允许“在我们认为回购价格低于保守估算的内在价值时”随时进行回购。

　　在“Squawk”访谈中，尽管共同主持人贝基和乔·克南一再追问，阿贝尔也没有补充更多信息，只是说他“绝对和巴菲特讨论过”这一举动，并且是在周六伯克希尔10-K年报发布后48小时“冷静期”过后才进行的。

　　“这是一次性事件，目的是让我们的股东知道。”

　　阿贝尔在访谈中首次透露，他做出了长期承诺，将每年用税后薪水个人购买伯克希尔股票，因为“与我们的股东、我们的合伙人、我们的所有者保持绝对一致至关重要”。

　　“作为CEO，我绝对、显然相信伯克希尔，在从沃伦手中交接后，我继承了一个拥有不可思议基础的公司。我相信它的未来，相信那里存在的机会。”

　　阿贝尔表示，伯克希尔董事会和巴菲特都“显然非常支持”他的计划，巴菲特说美国企业界没有其他人这么做，这“非常伯克希尔”。

　　“核心思想是，我们的股东是所有者，他们用税后的钱购买伯克希尔。我也会这样做。所以，沃伦立即认可了这与我们价值观的一致性。”

　　加上新购买的股票，截至周五收盘，阿贝尔持有249股A类股票，市值为1.858亿美元。

　　根据文件，他还持有价值近120万美元的B类股票。

　　阿贝尔赞扬了卡夫亨氏新任CEO史蒂夫·卡希尔兰上个月暂停分拆计划的决定。该分拆实质上将逆转2015年由沃伦·巴菲特协助策划的合并。

　　虽然阿贝尔承认伯克希尔对这家食品公司的投资“无疑令人失望”，但他对在“他们面临诸多挑战且尚未解决许多问题”时分拆公司感到担忧。

　　“所以，史蒂夫上任后说我们暂停分拆，卡夫亨氏内部有机会解决问题，让业务重回正轨，然后他再评估——我们认为这绝对是正确的方法。”

　　阿贝尔说，提交SEC注册文件“实际上是为了做好准备，如果我们真的出售，我们能够操作。但这并不意味着我们目前会采取任何立即行动。”

　　虽然巴菲特不再是CEO，但他仍在伯克希尔扮演重要角色。

　　阿贝尔透露，作为董事长，巴菲特仍然每天都会来到奥马哈总部。

　　当上CEO后，阿贝尔决定继续住在爱荷华州的得梅因，但“如果我在奥马哈，我们总会碰面。如果我在出差……我经常和他沟通，了解他看到了什么，听到了什么，以及我的感受。”

　　“所以，如果不是每天，也是每隔几天。”

　　阿贝尔能像巴菲特那样在三天内完成一笔大交易吗？

　　“我们会非常果断、迅速地行动。”

　　巴菲特多年来拒绝分红，未来会有可能吗？

　　“我们在近期看不到这种可能，因为我们显然符合”巴菲特长期以来的政策：“如果我们看到机会能为股东创造超过一美元的价值，我们就会保留一美元。”

　　（看来阿贝尔和巴菲特一样相信，总有机会用一美元赚回超过一美元。）

　　伯克希尔有没有可能涉足加密货币或区块链机会？

　　“我认为你不会看到伯克希尔涉足加密货币。”

　　永远吗？“我就是看不到这种可能。”

　　伯克希尔股价在周一下跌近5%，此前公司在周六上午报告第四季度营业利润下降超过29%。不过，《巴伦周刊》估计，在调整了16亿美元的非现金商誉减值损失和其他一次性因素后，降幅接近20%。

　　一些投资者也对格雷格·阿贝尔的股东信感到失望，因为信中未包含任何减少伯克希尔现金头寸的具体计划，有些人曾徒劳地希望会有分红。

　　该股本周收复了部分失地，最终以下跌约1.2%收盘。

　　CNBC.com的Yun Li引述Keefe, Bruyette & Woods分析师迈耶·希尔兹的话说，他认为“恢复股票回购和格雷格承诺每年购买都是积极信号，但它们并未改变GEICO或伯克希尔哈撒韦再保险等部门的盈利挑战。”

　　Gabelli Funds投资组合经理麦克雷·赛克斯认为，“在格雷格宣布未来购买股票后，看到与股东有更多经济利益上的一致，这很棒。”

　　CFRA Research的凯茜·塞弗特称恢复回购是“积极的”，但“在目前这个节点，我的观点是伯克希尔的B类股票估值合理，尤其是考虑到疲软的财务业绩。”

　　格雷格·阿贝尔完整的31分钟访谈视频可供CNBC Pro订阅用户观看。

　　最新的“Squawk Pod”中也有整个对话的音频。

　　部分链接可能需要订阅：

　　CNBC.com：巴菲特继任者格雷格·阿贝尔面临伯克希尔哈撒韦CEO的首个大考。他通过了吗？

　　Morningstar (Greggory Warren)：财报发布后，伯克希尔哈撒韦股票是买入、卖出还是估值合理？

　　Morningstar与Greggory Warren的播客视频：沃伦·巴菲特之后的伯克希尔哈撒韦：投资者可以期待什么的早期解读

　　路透社：标普或因野火将伯克希尔旗下的太平洋电力公司公用事业评级下调至垃圾级

　　雅虎财经视频：后巴菲特时代的伯克希尔：新CEO格雷格·阿贝尔的遗产将如何展开

　　MSN上的《巴伦周刊》：伯克希尔CEO阿贝尔青睐的财务指标与巴菲特曾批评的指标类似

　　四周走势

　　十二个月走势

　　BRK.A股价：747,800.00美元

　　BRK.B股价：498.98美元

　　BRK.B市盈率（TTM）：16.08

　　伯克希尔市值：1,076,116,670,958美元

　　截至12月31日伯克希尔现金：3733亿美元（较9月30日下降2.2%）

　　扣除铁路现金并减去应付国库券：3690亿美元（较9月30日增长4.1%）

　　伯克希尔于2025年3月4日恢复股票回购，但未发布任何细节。

　　（所有数据截至发布日期，除非另有说明）

　　根据最新收盘价，伯克希尔在美国和日本披露的公开交易股票按市值计算的主要持仓。

　　持仓数据截至2025年9月30日，依据伯克希尔哈撒韦于2025年11月14日提交的13F文件，除了：

　　三菱公司，数据截至2025年8月28日

　　三井物产，数据截至2025年9月30日

　　完整的持仓列表及当前市值可从CNBC.com的伯克希尔哈撒韦投资组合追踪器获取。

　　关于本新闻稿的任何问题或评论，请发送邮件至alex.crippen@cnbc.com。（抱歉，我们不会将问题或评论转交给巴菲特本人。）

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　　此外，强烈推荐阅读巴菲特每年的致股东信。伯克希尔官网有合集。

　　— Alex Crippen, Warren Buffett Watch 编辑