【编者按】AI江湖风云再起，两大巨头间的百亿“联姻”竟成悬案？去年九月，英伟达与OpenAI高调宣布千亿级合作，被视作人工智能时代的里程碑事件。然而五个月过去，协议未签、资金未动，双方关系却频现微妙裂痕。一边是芯片霸主手握行业命脉，一边是AI先锋急需算力引擎，这场被全球瞩目的“权力游戏”背后，究竟是战略博弈还是暗流涌动？当合作迷雾遇上市场震荡，万亿市值的AI狂潮将驶向何方？本文将揭开巨头握手背后的真实棋局。

　　去年九月，英伟达CEO黄仁勋与OpenAI CEO萨姆·阿尔特曼共同现身CNBC，宣布一项震撼行业的千亿美元合作，誓要为蓬勃发展的AI产业翻开新篇章。

　　五个月后的今天，协议仍未签署，资金分文未动。更让投资者不安的是，两家巨头似乎产生了微妙裂痕。

　　《华尔街日报》周五披露，英伟达内部对OpenAI商业模式提出质疑后，双方谈判已陷入“冰封状态”。自去年十一月英伟达在季度报告中警示“无法保证与OpenAI的投资机会达成最终协议”以来，这已成为AI圈最热话题。

　　尽管摩擦频传，英伟达与OpenAI依然彼此需要。

　　阿尔特曼坦言OpenAI需要海量英伟达AI芯片实现营收目标，而黄仁勋也依赖OpenAI这类客户打造惊艳服务，持续推动昂贵系统的销售。

　　狂热需求与行业炒作曾在十月将英伟达市值推至5万亿美元峰值，如今股价较高位回落15%，市值缩至4.4万亿美元。与此同时，OpenAI去年末私募估值已达5000亿美元，据传在新一轮融资中瞄准超8000亿美元估值。

　　“我们期待萨姆完成这轮融资，他做得非常出色，”黄仁勋周二向CNBC表示，“我们必将参与下一轮投资，这点毫无疑问。”

　　英伟达最初于2024年10月向OpenAI注资，参与其66亿美元融资轮。

　　黄仁勋周二强调与OpenAI的关系“毫无戏剧性”，阿尔特曼前一日也在X平台发文呼应：“我们希望成为长期大客户，真不懂这些疯狂猜测从何而来。”

　　然而去年九月那份号称要建设10吉瓦基础设施的历史性协议，至今未见实质进展。

　　据CNBC当时报道，英伟达首期100亿美元投资将在首吉瓦设施完工后到位。双方曾表示最新投资的首阶段将于2026年下半年启动。

　　黄仁勋所称将参与的OpenAI当前融资轮，实则独立于去年协议。他透露英伟达会评估追加投资，并有意参与这家AI实验室的首次公开募股。

　　英伟达股价周二下跌约3%，领跌科技股，已连续三日下挫。

　　英伟达与OpenAI的渊源已绵延十载。

　　黄仁勋去年十二月透露，2016年OpenAI还是名不见经传的非营利实验室时，就成为首个申请使用英伟达初代AI系统DGX的机构。

　　此后数年，OpenAI通过微软基础设施大量采购英伟达芯片。2023年2月，ChatGPT发布数月后，黄仁勋在财报会上盛赞OpenAI，豪言生成式AI正在重塑公司未来。

　　“每个软件开发者都在警觉、震惊或积极整合类ChatGPT技术，”在股价飙升之际，黄仁勋如此断言。

　　英伟达的指数级增长与OpenAI的爆发完美同步。

　　ChatGPT发布当季，英伟达营收60亿美元；截至去年十月的季度，该数字暴增近十倍至570亿美元。分析师指出这家芯片巨头占据GPU市场超90%份额。

　　ChatGPT以去年末周活8亿用户的成绩稳居聊天机器人榜首。今年一月公司宣称年销售额将突破200亿美元，但分析师预测其2030年前难以盈利。

　　双方虽否认紧张关系，但核心矛盾在于彼此都与对方竞争对手结盟。

　　手握充沛资金且需拓展客户的英伟达，已向多家重要伙伴投资，包括去年十一月向Anthropic注资100亿美元。投资者期待英伟达因客户过度集中于少数云巨头而寻求更多大买家合作。

　　与此同时，OpenAI已与多家半导体公司达成合作，宣称所需算力已非英伟达独力可撑。

　　去年六月，阿尔特曼与AMD CEO苏姿丰在加州圣何塞芯片大会上同台，承诺将助力AMD开发下一代AI芯片并成为其客户。AMD是除英伟达外唯一能制造AI数据中心GPU的公司。

　　四个月后，OpenAI宣布与定制AI芯片制造商博通合作（博通曾参与打造谷歌TPU）。上月又披露将采购初创公司Cerebras价值超百亿美元的芯片。

　　面对合作关系的种种传闻，OpenAI基础设施主管萨钦·卡蒂周一在X平台强调：“我们全部算力集群都运行在英伟达GPU上，需求曲线清晰可见——世界需要指数级增长的算力。”