【编者按】在人工智能浪潮席卷全球的当下，一个隐藏在芯片背后的关键组件正悄然掀起一场供应链风暴。内存，这个曾经被视为计算机标准配件的部件，如今已成为科技巨头们争夺的稀缺资源。随着英伟达、AMD、谷歌等公司对AI芯片的狂热需求，高端内存市场正经历着前所未有的供需失衡。三大内存巨头——美光、SK海力士和三星电子——的股价与利润齐飞，而普通消费者却可能在未来为手机和电脑支付更高价格。这场由AI驱动的内存争夺战不仅重塑着产业链格局，更预示着科技行业即将到来的变革。当2026年的产能已被预订一空，我们不禁要问：这场内存饥渴症，将把数字世界带向何方？

　　所有计算设备都需要一个叫做内存（简称RAM）的部件来进行短期数据存储，但今年，这些关键组件的全球供应将无法满足需求。

　　这是因为英伟达、超微半导体和谷歌等公司的人工智能芯片需要消耗海量内存，而这些企业正是内存组件采购队列中的优先客户。

　　三大内存供应商——美光、SK海力士和三星电子——几乎垄断了整个RAM市场，他们的业务正从这波需求激增中获益。

　　美光股价在过去一年飙升247%，公司最新财报显示净利润几乎翻了三倍。三星本周表示其12月季度营业利润预计也将增长近两倍。与此同时，随着股价在韩国市场暴涨，SK海力士正在考虑赴美上市，该公司在10月宣布已锁定了2026年全部RAM产能的订单。

　　现在，内存价格正在飙升。

　　专注内存市场的台北研究机构TrendForce本周预测，本季度DRAM内存平均价格将比2025年第四季度上涨50%至55%。TrendForce分析师许汤姆告诉CNBC，这种幅度的内存价格上涨"前所未有"。

　　美光高管萨达纳指出，像英伟达这样的芯片制造商会用多个高速专用内存模块——即高带宽内存（HBM）——包围芯片的计算核心（图形处理器GPU）。当芯片制造商展示新芯片时，HBM通常清晰可见。美光同时为英伟达和AMD这两家领先的GPU制造商供应内存。

　　英伟达近期投产的Rubin GPU每芯片最高配备288GB下一代HBM4内存。这些HBM以八个可见模块的形式安装在处理器上下方，该GPU将作为名为NVL72的单服务器机架的一部分出售——这个系统恰如其分地将72个这样的GPU整合为一体。相比之下，智能手机通常只配备8GB或12GB的低功耗DDR内存。

　　但AI芯片所需的HBM内存比消费级笔记本电脑和智能手机使用的RAM要求高得多。HBM专为AI芯片所需的高带宽规格设计，其制造过程复杂：美光需要在单个芯片上堆叠12至16层内存，将其变成"立方体"结构。

　　当美光生产1单位HBM内存时，就不得不放弃生产3单位用于其他设备的传统内存。

　　"由于这种三换一的比例关系，当我们增加HBM供应时，留给非HBM市场部分的内存就更少了，"萨达纳解释道。

　　TrendForce分析师许汤姆表示，内存制造商目前更倾向于服务服务器和HBM客户，因为这部分业务需求增长潜力更大，且云服务提供商对价格不太敏感。

　　去年12月，美光宣布将终止部分面向消费级PC制造商的内存业务，以便将供应资源集中用于AI芯片和服务器。

　　科技行业内部人士对消费级RAM价格涨幅之大、速度之快感到震惊。

　　Juice Labs联合创始人兼技术总监迪恩·比勒透露，几个月前他为电脑装载了256GB内存——这是当前消费级主板支持的最大容量，当时花费约300美元。

　　"谁能想到仅仅几个月后，这些内存价值就涨到了约3000美元，"他本周一在Facebook上发文感叹。

　　曾在谷歌和meta从事芯片研发的企业家、Majestic Labs联合创始人沙·拉比指出，就在OpenAI的ChatGPT于2022年底问世前，AI研究人员已经开始意识到内存正成为瓶颈。

　　拉比表示，早期的AI系统是为卷积神经网络等模型设计的，这些模型比现在流行的大语言模型（LLM）需要的内存少得多。

　　他指出，虽然AI芯片本身速度提升很快，但内存速度未能同步跟进，导致强大的GPU经常需要等待获取运行LLM所需的数据。

　　"你的性能受限于内存容量和速度，如果只是不断增加GPU数量，并不能解决问题，"拉比强调。

　　AI行业将这种现象称为"内存墙"。

　　"处理器花费大量时间空转等待数据，"美光的萨达纳如此描述。

　　更多更快的内存意味着AI系统可以运行更庞大的模型，同时服务更多用户，并增加"上下文窗口"——这让聊天机器人等LLM能够记住与用户的过往对话，为体验增添个性化色彩。

　　拉比透露，Majestic Labs正在设计一个拥有128TB内存的AI推理系统，比某些现有AI系统内存容量高出约100倍。该公司计划放弃HBM而选择成本更低的方案。拉比表示，设计中的额外RAM和架构支持将使其计算机在功耗更低的情况下，同时支持的用户数量远超其他AI服务器。

　　华尔街一直在询问苹果和戴尔科技等消费电子企业，他们将如何应对内存短缺，是否可能被迫提价或压缩利润。许汤姆指出，目前内存约占笔记本电脑硬件成本的20%，高于2025年上半年的10%-18%。

　　去年10月，苹果财务总监凯文·帕雷克告诉分析师，公司正经历内存价格的"轻微顺风"，但他轻描淡写地表示"这没什么值得特别关注的"。

　　但到了11月，戴尔表示预计所有产品的成本基础都将因内存短缺而上升。首席运营官杰弗里·克拉克告诉分析师，戴尔计划调整配置组合以最小化价格影响，但他承认短缺很可能推高设备零售价。

　　"我不认为这不会影响到消费者，"克拉克坦言，"我们将尽一切努力缓解冲击。"

　　即便是已成为HBM市场最大客户的英伟达，也因其巨大的内存需求面临质疑——特别是其消费级产品方面。

　　在CES的新闻发布会上，英伟达CEO黄仁勋被问及是否担心游戏客户因内存短缺导致的游戏机和显卡涨价而对AI技术产生不满。

　　黄仁勋回应称，英伟达是内存行业的超大客户，与相关企业建立了长期合作关系，但最终仍需建设更多内存工厂，因为AI的需求实在太大。

　　"由于我们的需求如此旺盛，每家工厂、每个HBM供应商都在全力扩产，他们都做得很好，"黄仁勋表示。

　　萨达纳透露，美光最多只能满足部分客户中期内存需求的三分之二。该公司目前正在爱达荷州博伊西建设两座大型晶圆厂，预计2027年和2028年开始生产内存。美光还将在纽约克莱镇新建晶圆厂，预计2030年投产。

　　但就目前而言，"我们2026年的产能已经售罄，"萨达纳坦言。