【编者按】国际油价因中东战火再度飙升，全球通胀阴影卷土重来。在这个微妙时刻，美联储即将迎来一位颠覆传统的掌舵人——凯文·沃什。这位特朗普钦点的联储主席提名人，竟在油价暴涨之际公开主张降息，与当前美联储的审慎立场形成尖锐对立。当地缘冲突撞上美国大选年，当传统通胀理论遭遇政治意志，一场关乎全球经济命运的货币政策博弈正在华盛顿悄然上演。本文将深入解析这场“油价风暴”中的联储变局，揭开货币政策背后鲜为人知的权力逻辑。

　　伊朗战事导致油价飙升，引发通胀复燃的担忧。这促使美联储官员提出可能暂停近期降息步伐，甚至考虑加息。

　　但这只是当前美联储的立场。这家央行很快或将迎来一位对通胀有全然不同见解的新掌门。若获参议院确认，凯文·沃什很可能在油价暴涨时仍从容推动降息。

　　沃什是特朗普提名的下一任美联储主席人选，将接替5月15日任期届满的鲍威尔。特朗普已于周三正式向参议院提交提名。

　　沃什在获提名前曾表示，利率应低于当前3.5%-3.75%的联邦基金利率水平。特朗普明确选择沃什正是因为二人在降低利率方面立场一致。

　　对需要同时争取参议院通过和总统支持的被提名人而言，通胀飙升可能构成严峻挑战。

　　上周五美以军事行动展开前，布伦特原油每桶约72.5美元。到周三晚间已突破82美元。汽油价格上涨引发全面通胀忧虑，此时共和党正试图在中期选举中主打民生负担议题。

　　PGIM固定收益公司全球首席经济学家达利普·辛格在周二的客户报告中指出，油价每桶持续上涨10美元，可能使美联储关注的核心通胀指标上升0.1个百分点。

　　曾担任拜登国家安全顾问的辛格写道，在此情境下，“鲍威尔领导的美联储最可能采取的反应将是延长暂停期”。

　　这些问题或许最终仅是理论探讨。特朗普政府称已制定计划遏制油价上涨，且战争可能在沃什五六月就职前结束。

　　部分美联储投票成员已表达对伊朗局势拖累经济前景的担忧，其关切程度可能远超沃什担任主席后会呈现的态度。

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二在纽约的彭博活动中表示：“直到几天前我还充满信心。”现在则需要更多数据来判断利率走向。

　　纽约联储主席威廉姆斯周二在华盛顿活动中称，希望观察“这种状况会持续多久”。

　　这对鲍威尔领导的美联储而言是常态操作。该机构始终密切关注冲突对油价乃至更广泛通胀的影响。2022年普京发动侵乌战争后，鲍威尔曾警告“原油价格飙升正在给通胀带来额外上行压力”。

　　沃什则持不同观点。他七月对福克斯商业频道表示：“美联储领导层将通胀归咎于普京。”

　　去年秋天沃什向《巴伦周刊》指出，美联储的“核心通胀理论存在谬误”。该机构试图持续微调对供需影响价格的评估，但沃什认为，后疫情时代的通胀飙升清楚证明美联储关注了错误因素。

　　“本质上，通胀源于政府过度支出和印钞。”沃什当时如是说。

　　在这种世界观下，油价的适度波动无足轻重。他相信通过削减美联储近年积累的6.5万亿美元金融资产，并重建对联储信誉的信心，能够降低对消费者至关重要的长期利率。

　　沃什还预期人工智能进步将提升经济生产率，认为加息可能危及这些收益。

　　美联储拒绝置评。自特朗普1月30日宣布提名以来，沃什未公开发言。他本人也拒绝对本文发表评论。

　　美联储主席在利率制定委员会12票中仅占1票，但反对主席意见的情况极为罕见。

　　国会设计的美联储本应免受政治影响，但总统在提名人选上拥有筹码。特朗普始终坚持利率应降至1%或更低。

　　沃什的通胀理论本质上为当前经济条件下的降息构建了无懈可击的论证逻辑——除非发生剧烈变故。即便与全球主要产油国爆发全面空战，恐怕也难以动摇这一立场。