【编者按】日本经济正站在十字路口。最新数据显示，批发通胀因油价回落而放缓，企业成本压力稍减，但日元持续贬值又为进口价格埋下隐忧。这种“冰火交织”的局面，正考验着日本央行的政策智慧——既要应对输入性通胀，又要避免扼杀脆弱的经济复苏。在全球央行普遍转向降息的背景下，日本却可能逆势加息，这场“货币政策大冒险”将如何影响普通民众的钱袋子？企业又将如何应对成本与汇率的双重夹击？让我们透过数据，看清日本经济背后的暗流涌动。

　　东京1月15日电：周四数据显示，由于燃料成本下滑，日本截至12月的年度批发通胀有所放缓，这表明原油价格下跌正为面临劳动力和其它原材料成本上涨的企业带来一定缓解。

　　但以日元计价的进口价格在连续10个月同比下降后趋于平缓，暗示日元重新走弱可能使通胀保持高位，并增加近期加息的可能性。

　　“我们预计批发通胀将放缓”，Sompo Institute Plus资深经济学家小池正人表示，原因在于农产品价格上涨趋缓以及政府抑制公用事业费用的补贴措施。

　　他补充道：“这应该会滞后地对消费通胀产生下行压力。但日元近期快速贬值，如果持续下去，可能会推高进口价格。”

　　日本央行数据显示，衡量企业间商品与服务交易价格的企业商品价格指数（CGPI）12月同比上涨2.4%，与市场预测中值一致。

　　该指数较11月2.7%的同比涨幅有所放缓。

　　数据显示，衡量日元计价进口价格的指数12月与去年同期持平，而11月修正后为下降1.7%，这凸显了日元疲软带来的新一轮价格上涨压力。

　　这些数据将成为日本央行在1月22日至23日下次政策会议上，进行季度增长与通胀预测评估时所审查的因素之一。

　　日本央行于12月将政策利率从0.5%上调至0.75%，创30年新高，这是结束数十年大规模货币支持和接近零借贷成本的又一里程碑式举措。

　　尽管有此举措，由于消费通胀超过日本央行2%的目标已近四年，日本的实际借贷成本仍深陷负值区间。

　　一些分析师将加息步伐缓慢归咎于日元疲软的因素之一，这虽然提振了出口，但通过推高原材料进口成本损害了家庭和零售商利益。

　　本周早些时候，日元兑美元汇率跌至18个月低点，引发日本政策制定者的口头警告，他们对此举可能带来的通胀影响感到担忧。

　　日本央行行长植田和男已示意央行准备继续加息，但未就未来借贷成本上升的速度和时机给出明确线索。