低息时代来临！红利低波50ETF规模突破百亿大关随着我国正式进入低利率时代，一场资本市场的投资革命正在悄然上演。5月20日，国有大行率先启动今年首次人民币存款利率下调，1年期存款利率首次跌破1%降至0.95%。与此同时，十年期国债收益率也持续下行，截至6月30日报1.6553%。在这样的市场环境下，高股息资产正成为投资者争相追逐的”香饽饽”。

　　低息时代来临。

　　5月20日，国有大行率先启动今年首次人民币存款利率下调，其中1年期存款利率首次跌破1%降至0.95%。此前，十年期国债收益率在跌破2%之后也不断加速下行。截至6月30日，10Y国债收益率报1.6553%。

　　市场数据显示，跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数的红利低波50ETF（515450）最新规模已突破百亿元大关，成为低利率时代的投资新宠。截至6月30日，该ETF资产净值近101亿元，较去年四季度末52亿元的规模大幅增长约94%。

　　新经济e线获悉，低利率环境下，资金对红利资产有较高的配置需求。红利资产往往对应着具有稳健盈利能力和良好财务状况的公司，它们通过分红将部分利润返还给股东，形成稳定的现金流入。低利率时代，银行定期/活期存款、债券等投资的收益率进一步降低，部分投资者则将倾向于配置权益资产，特别是低波动、高股息、高现金流的权益资产。

　　业内人士指出，在”新国九条”等政策推动下，A股上市公司分红积极性持续提高。与此同时，险资等机构投资者对高股息类资产的配置需求也在不断攀升。这些因素共同推动了红利投资成为当前市场的投资主流。

　　基于以上背景，高股息策略凭借稳定分红及抗波动特性，成为了低利率时代的”小确幸”。作为跟踪高股息、低波动资产的工具，跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数的红利低波50ETF（515450）受到了投资者的追捧，最新规模已突破百亿元大关。

　　交易所数据显示，截至6月30日，红利低波50ETF（515450）资产净值近101亿元。较去年四季度末52亿元的规模大幅增长约94%。

　　在众多红利指数产品中，红利低波50ETF（515450）为何能够脱颖而出？这与其跟踪的标普中国A股大盘红利低波50指数的独特编制方法密不可分。该指数采用股息率加权而非传统的市值加权，最大程度上提高红利因子的暴露度。同时，指数精选50只大盘股，稳定性更高，换手率更低。

　　红利低波50指数编制特色

　　新经济e线获悉，标普中国A股大盘红利低波50指数的编制方法总结起来有三大特色：第一，直接纳入标普红利系列指数国际体系，是外资直接投资A股红利产品的优选标的；第二，选用股息率加权代替传统的市值加权，以最大程度上提高红利因子的暴露度，提升整个股票组合的股息率；第三，在大盘中精选50只，稳定性更高，换手率更低。

　　从投资价值来看，标普中国A股大盘红利低波50指数当前股息率高达5.19%，相对于10年期国债收益率的风险溢价为3.54%，配置性价比凸显。同时，该指数8.83倍的市盈率和0.85倍的市净率，也显著低于主流宽基指数，具有明显的估值优势。

　　新经济e线注意到，在股息率方面，Wind数据显示，截至2025年6月30日标普中国A股大盘红利低波50指数的股息率为5.19%，处于近三年约38%的历史分位。

　　若以十年期国债收益率作为无风险资产回报率的参照标准，标普中国A股大盘红利低波50指数的股息率相较于国债利率的配置性价比凸显。其相对于10年期国债收益率的风险溢价为3.54%，仍处于较高的配置性价比区间。海外经验也表明，在低利率环境下，具备稳定现金流特征的高股息资产确实有着独特的配置价值。

　　值得注意的是，红利低波50ETF（515450）自2020年成立以来，年化回报达12.8%，且上市以来连续每年稳定分红。2021年至2024年的四年里，每年分红率分别达4.74%、4.24%、10.44%、7.55%，合计达26.97%。其联接基金南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接基金（A类：008163；C类：008164）更是连续14个月实现月月分红。

　　具体到产品层面来看，挂钩标普中国A股大盘红利低波50指数的红利低波50ETF（515450），自2020年1月17日成立历来，截至2025年6月30日，年化回报达12.8%，上市以来连续每年稳定每年分红，且分红率高。2021年至2024年的四年里，每年分红率分别达4.74%、4.24%、10.44%、7.55%，合计达26.97%。而其联接基金南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接基金（A类：008163；C类：008164）也连续14个月实现月月分红。

　　市场专家表示，在当前低利率环境下，红利低波资产特别适合作为投资组合的底仓配置。一方面，相关成份股具有相对盈利与业绩稳定性；另一方面，政策面持续支持红利投资发展。随着公募基金改革推进，资金有望进一步流向红利板块。

　　红利低波资产适合作为底仓进行配置

　　据新经济e线了解，红利资产的核心优势在于为投资者提供了一个可靠的收益来源，尤其是在市场波动或经济不确定性上升的环境下，表现出较强的防御性，因为定期分红的特性能够有效缓解资本损失的风险。

　　专家建议，四类投资者应特别关注红利低波资产：寻找稳定”底仓”品种的投资者、寻求介于股票和债券之间资产的投资者、追求现金流的投资者，以及已经配置了大量成长/中小盘基金的投资者。对于这些投资者而言，红利低波50ETF（515450）无疑是一个值得重点考虑的投资选择。

　　而红利低波50ETF（515450）作为投资组合底仓最大的优势也在于，历史收益率不弱、波动相对较低这两大特点。总结下来，红利低波适合这四类投资者，第一类是寻找稳定、值得长期持有”底仓”品种的投资者；第二类是寻求介于普通股票和债券之间资产的投资者；第三类是追求现金流的投资者；第四类是已经配置了大量成长/中小盘基金的投资者。以上四类投资者，可以积极保持对红利低波类资产的关注。

　　随着低利率时代的持续，红利投资的热潮有望进一步升温。在这场资本配置的大变革中，谁能抓住红利资产的投资机遇，谁就可能在未来的财富版图中占据有利位置。

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