【编者按】退休规划最怕什么？不是股市波动，不是利率变化，而是那个悄无声息吞噬购买力的”隐形杀手”——通货膨胀！30年前，财务规划师威廉·本根用一张电子表格破解了退休取款密码，开创了风靡全球的”4%法则”。如今九旬高龄的他重磅出新书，揭秘通货膨胀如何让退休族每年少花35%的钱，更惊人的是：有些人其实可以取到7%！本文带你直击退休金规划的终极奥秘，看懂这些数字，或许能让你晚年多领百万。

　　90年代初，财务规划师威廉·本根一直在为客户寻找安全的退休取款比例他发表的研究成果就是如今众所周知的”4%取款法则”本根接受CNBC专访时透露：部分退休人员其实可以提取超过4%，并直言通货膨胀是退休族的”头号天敌”

　　作为90年代初的财务规划师，威廉·”比尔”·本根当时面临的问题至今仍困扰着准退休人群——”退休后，我到底能花多少钱？”

　　对本根那些婴儿潮时代的客户来说，当时几乎没有任何专家指导可供参考。

　　本根决定亲自研究，用电子表格和数据手册进行测算。

　　1994年10月，他在《财务规划杂志》发表了研究成果，这就是如今众所周知的退休”4%取款法则”的诞生。

　　如今的投资者依然面临相同的退休取款困境，还额外承受着被本根称为”退休族最大敌人”的通胀风险。本根提出4%法则时，通胀率还处于相对较低稳定的阶段。

　　通过新书《更富足的退休生活：强化4%法则，花得更多享受更多》，本根呼吁退休人员在制定取款策略时要全面考量财务状况。

　　本根表示，对部分退休人员来说，好消息是他们或许可以提取超过4%的资金。

　　本根指出，尽管4%法则广为流行，但很多投资者其实理解有误。

　　这个策略并非要求每年都提取4%的退休金。

　　实际上，4%的取款率仅适用于第一年。之后每年会根据通胀率进行调整，就像社保福利每年都会根据生活成本调整一样。

　　这种根据生活成本调整的取款方式并非唯一策略。有些人选择固定比例或固定金额取款，也有人倾向退休初期多取钱，后期减少取款额。

　　“取款方式多种多样，”本根说。

　　但他强调，所有退休人员在制定个人策略时，都应该全面考虑自身的财务情况。

　　这些因素包括：规划年限长短、是否持有应税或免税资产、是否想留遗产给继承人、资产配置方式、投资组合再平衡频率、收益规模以及计划何时取款等。

　　90年代的研究显示，退休第一年最高安全取款率为4.15%。

　　这个比率基于以下投资组合假设：

　　资金存放在税收优惠账户（如个人退休账户）；30年规划期，期末余额为零；固定配置60%股票和40%债券；每年重新平衡投资组合至目标权重

　　根据本根最新计算，如今最高安全取款率已达4.7%。

　　本根将这个4.7%的比率称为”通用安全最大值”——适用于所有退休人员的历史最高安全取款率。

　　他在书中写道，使用4.7%取款率的退休人员，平均每年可能少支取35%的资金，这意味着”生活品质的大幅下降”。

　　值得注意的是，历史数据显示部分退休人员甚至可以取到更高的7.1%。

　　需要明确的是，4.7%的最高安全取款率基于历史数据，不能保证适用于未来的退休人员。新退休人员是否应该重新考量这个取款率，已成为专家争论的焦点。

　　此外，本根表示，如果打算留遗产给继承人，就需要相应降低取款率。

　　本根在书中提供了测算表格，帮助准退休人员估算个人最高安全取款率。

　　要测算”安全最大值”，需要预估退休初期的平均通胀率，以及预期的席勒CAPE比率（经周期调整的市盈率，该指标考虑了通胀调整后的收益）。

　　本根指出，熊市（股价下跌超20%）或退休初期遭遇高通胀，都会影响退休投资组合的持久性。

　　“高通胀令人恐惧，”本根表示。2023年社保生活成本调整达到创纪录的8.7%，看似可喜，但额外增加的金额基本都被物价上涨抵消了。

　　他建议退休人员应该做好准备，”一旦出现通胀就要立即强力应对”。对大多数人而言，这意味着削减开支。

　　全美退休研究所6月调查显示，63%的退休人员担心关税会导致通胀率超过社保生活成本调整的覆盖范围。

　　虽然最新政府数据显示通胀有所回升（截至7月的12个月内消费者价格指数为2.7%），但仍远低于2022年6月9%的水平。

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