【编者按】在科技股的风暴中，软件板块犹如一匹黑马，悄然崛起。本文通过数据与市场情绪，揭示了软件行业的回暖迹象——从ETF资金流向到期权交易激增，再到分析师看好网络安全股，无不暗示着寒冬或将过去。尽管经济环境仍存变数，但投资者正用行动投票，押注软件业复苏。这股暗流能否汇成主流？让我们透过文字，感受市场的温度与博弈。

　　软件行业的漫长“噩梦”是否即将终结？

　　半导体板块连续两天拖累纳斯达克100指数，而与此同时，软件股却悄然找准了节奏。

　　周一，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（代码IGV）上涨超1%，较4月低点涨幅已超20%，并创下自今年1月以来的最高水平。对许多投资者而言，这足以被称为“牛市”。

　　期权交易员们正积极押注。周一，该ETF的看跌期权卖出量接近28,000张——这一看涨头寸反映出市场认为最坏的阶段已经过去。同时，看涨期权买入量也超过了看跌期权买入量。当交易员卖出看跌期权时，他们是在押注温和看涨，即通过收取权利金换取在约定价格买入标的股票的义务。

　　iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）年初至今走势

　　但交易员们也在进行更直接的看多操作。

　　在当天最引人注目的期权交易中，一位交易员斥资3200万美元，买入了7000份8月21日到期、执行价为390美元的微软价内看涨期权。在该股票前十大期权交易中，有八笔均为看涨期权买入。

　　周一，美银分析师Tal Liani重启了对ServiceNow的追踪，并给予“买入”评级及130美元的目标价，直接点燃市场乐观情绪。该股当日飙升9%，期权交易员迅速跟进，购入超过8.5万份看涨期权，看涨期权成交量是看跌期权的5倍。

　　即便是表现疲软的Salesforce——被美银团队标记为“跑输大盘”——也迎来了3.5%的反弹，其看涨期权成交量是看跌期权的三倍。

　　尽管大部分软件股距离去年的高点仍相去甚远，但有一个类别例外：网络安全。Amplify旗下网络安全ETF（代码HACK）自4月20日以来上涨16%，其中周一单日涨幅达3%。CrowdStrike和Palo Alto Networks等个股更是创下历史新高。

　　软件股在2026年曾因所谓的“SaaSpocalypse”（即AI代理取代软件公司的恐惧）而遭受重挫。即便近期出现反弹，IGV今年仍累计下跌12%。

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