【编者按】当全球零售业都在紧盯“黑五网一”的销售战报时，美国老牌百货巨头梅西百货却交出了一份耐人寻味的成绩单：季度意外盈利、年度目标上调，却同时预警假日季业绩可能低于预期。这背后折射出当下消费市场的微妙变局——通胀压力下，消费者正变得前所未有的“精挑细选”，非必需品支出趋于谨慎。梅西百货的“谨慎乐观”，或许正是零售行业转型阵痛的缩影：在电商冲击与消费分级并行的时代，传统百货如何重塑吸引力？本期解读带你透过财报细节，窥见消费趋势的冰与火之歌。

　　梅西百货今日指出，尽管这家百货运营商意外实现季度盈利并上调了年度目标，但在圣诞季期间，消费者支出显现出一定的谨慎态度。

　　该公司提到，在通胀压力影响非必需品消费的背景下，关键购物期的消费者变得“更会挑挑拣拣”。其假日季利润预测大幅低于市场预期，导致股价在盘前交易中暴跌近7%。

　　“消费者在如何花钱、在哪里花钱方面越来越精明了，”首席执行官托尼·斯普林在财报电话会议上表示。他补充说，虽然公司对假日季的开局“感到满意”，但对预期仍持审慎态度。

　　这番评论是零售商在关键的黑五和网一购物期后首次发声。该购物期由强劲的线上销售驱动，尤其是来自富裕消费者的贡献。

　　根据伦敦证券交易所集团汇编的数据，公司预计第四季度调整后每股收益在1.35至1.55美元之间，而市场预估为1.55美元。

　　“基于这份指引，他们似乎正在发出更为谨慎的信号，”Gordon Haskett股票研究分析师查尔斯·格罗姆表示。

　　在多年来输给在线零售商和折扣连锁店后，美国百货运营商已投入巨资改造门店。

　　“虽然同店销售额持续改善，但与更广泛的服装和美妆市场相比，业绩差距仍然显著，”SageBerry咨询公司总裁史蒂夫·丹尼斯指出。

　　经调整后，梅西百货报告每股意外盈利9美分，而市场预估为亏损14美分。

　　梅西百货预计2025年净销售额将在214.75亿至216.25亿美元之间，高于此前211.5亿至214.5亿美元的预测。同时，预计年度调整后每股收益为2至2.20美元，高于此前1.70至2.05美元的预期。

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