随着第二季度财报季已基本结束，股市投资者一直在关注最新的经济数据。

　　在大多数情况下，他们对“坏经济消息”或任何可能表明经济放缓的数据都做出了积极的反应。

　　联邦金融网络(Commonwealth Financial Network)的投资组合经理克里斯?法西亚诺(Chris Fasciano)表示，这一趋势出现已近9个月，因为疲软的经济数据和较低的通胀可能意味着美联储(fed)可以停止加息。

　　截至上周五，联邦基金期货交易员预计，美联储在9月会议上维持政策利率不变的可能性超过90%，美联储在11月加息25个基点的可能性约为35%。

　　美国股市在劳工节假期周末前收高，周五公布的数据显示就业市场降温，不过有人猜测，有关夏季就业结束的"海市蜃楼"可能是因素之一。美国8月份新增就业18.7万个，失业率从3.5%跃升至3.8%。

　　Moneyfarm首席投资长理查德?弗拉克斯(Richard Flax)表示，这些数据支持了就业市场逐渐放缓的说法，但没有迹象表明经济正在显著走弱。

　　“近乎完美”的就业报告让交易员预计美联储今年不会加息

　　“经济数据并不坏。它只是变软了。如果你看到的是非常糟糕的经济数据，你就不会特别乐观。”

　　与此同时，“我们正在经历的是一场持续的衰退，”哈里斯金融集团(Harris Financial Group)的执行合伙人杰米?考克斯(Jamie Cox)表示。“衰退活动实际上从一个行业到另一个行业，但它并没有转化为这种广泛的大衰退。”

　　不过，Cox指出，如果投资者看到楼市和就业市场大幅下滑，情况可能会发生改变。

　　Flax指出，要打破坏的经济消息对股市来说是好消息的循环，经济数据必须比现在糟糕得多，表明高利率带来的损害更大。

　　Flax表示，如果企业盈利预期出现“有意义的下调”，这一趋势也可能逆转。“我认为，当宏观数据转化为盈利能力减弱时，你需要看到这一点。”

　　TBH Advisors创始人兼管理成员大卫?梅雷尔(David Merrell)表示，投资者还应警惕通胀可能再次加速的可能性。

　　政府周四说，数据显示，7月份个人消费支出价格指数(cpi)温和上涨0.2%，但年通胀率从3%攀升至3.3%。

　　“通货膨胀总体呈下降趋势。但如果它开始反弹，那可能意味着坏消息现在变成了坏消息。”

　　如果投资者开始将糟糕的经济消息视为股市的坏消息，这可能会给2023年的股市反弹带来压力，标准普尔500指数自年初以来上涨了17.6%，纳斯达克综合指数上涨了34%。

　　道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的数据显示，过去一周，道琼斯工业平均指数上涨1.4%，标准普尔500指数上涨2.5%，纳斯达克指数上涨3.2%。标准普尔500指数创下截至6月16日当周以来最大单周涨幅。

　　本周，投资者将期待周二公布的7月美国国际贸易逆差和8月ISM服务业活动数据，周四公布的每周初请失业金人数，以及周五公布的7月批发库存数据。他们还将关注美联储多位发言人的讲话，寻找美联储是否准备结束加息的线索。

　　经济日历:本周的经济数据包括美联储褐皮书、工厂订单、申请失业救济人数等