古根海姆投资公司(Guggenheim Investments)认为，投资者应该把目光投向债券市场的暴跌，为美联储(fed)转向降息做好准备。

　　虽然投资团队预计美联储将在未来几次会议上维持政策利率在5.25% - 5.5%的22年高位不变，但他们也认为经济衰退可能在2024年上半年发生。

　　古根海姆(Guggenheim)的美国经济学家马特?布什(Matt Bush)在周一发布的客户播客中表示，这种背景可能会促使美联储迅速转向“降息，最终在明年降息约150个基点，并在2025年进一步降息”。

　　布什说:“我们让他们把联邦基金利率降至略低于3%的水平，并暂停资产负债表的缩减，我们认为这将是一场衰退，尽管是温和的衰退。”

　　美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上周暗示，较长期美国国债价格最近的大幅上涨，可能在一定程度上起到了美联储抗击通胀的作用，这引发了人们对本轮周期可能不需要进一步加息的希望。

　　然而，令人意想不到的是，10年期美国国债收益率BX:TMUBMUSD10Y上周从最近5%的峰值大幅下跌，周一才出现反弹，模仿了此前26万亿美元美国国债市场的波动，这种波动在2023年让美联储和投资者保持警惕。

　　在这种背景下，该团队预计机构抵押贷款支持证券的回报率约为6%，结构性信贷的a级债券收益率约为8%至9%，而bb级高收益债券的收益率约为9%，这些都是信贷市场中质量较高的部分。

　　古根海姆总回报团队的投资组合经理亚当?布洛赫表示:“坦率地说，我们的薪酬不足以进一步降低资本结构。”他补充说，他们在大多数策略中都保留了20%-30%的“备用资金”，以应对未来的压力。

　　母公司Guggenheim Partners拥有约2,180亿美元的资产，涉及固定收益、股票和另类投资策略。

　　布洛克说:“在固定收益市场和整个收益率范围内，达到我们今天的水平显然是非常痛苦的。”他补充说，“这有点像一个农民在野火过后偶然发现了一片被烧毁的森林，他所看到的只是可耕地。”

　　“我们再次专注于锁定这些创纪录的当前收益率，我们普遍认为这也是投资者应该做的事情。”

　　美国股市周一连续第六个交易日上涨，道琼工业指数DJIA和标准普尔500指数录得自6月和7月以来最长连涨，Nasdaq综合指数则录得连续第七天上涨。