2022年对全球金融市场来说是糟糕的一年。世界各地的债券基金也注意到了这一点，但在德国，减的幅度很小。为什么?

　　法兰克福——去年，世界证券交易所的情况并不顺利。德国的Dax指数在2022年下跌了12%。在美国，标准普尔500指数下跌了19%。这一发展也对养老基金产生了影响，这些基金旨在将未来养老金领取者的资金投资于资本市场。经合组织一项新的养老金调查数据显示了这一点。

　　德国的股权养老金?2020年，德国债券基金的回报率损失了约9%。?Joko /成虫

　　立陶宛和拉脱维亚的养老基金受到的冲击最大。波罗的海国家的养老基金由于股票和债券表现不佳，回报率为- 30%。波兰、荷兰和匈牙利的情况也好不到哪里去。人口结构的另一端是澳大利亚。这只来自澳大利亚的养老基金“仅”实现了- 7.6%的收益率，而且它在德国的表现也出人意料地好。最终，回报率为- 8.6%。

　　原因很明显:德国的养老金保险公司确实也将客户的钱投资于资本市场。然而，与其他国家不同的是，德意志联邦共和国没有庞大的国家养老基金。因此，没有出现重大的价格损失。除了公共养老基金，经合组织还包括了私人通过雇主或银行使用的养老金计划。

　　在德国，关于股票养老金(最近也被称为“代际资本”)的讨论已经持续多年。如果股票养老金到来，股市糟糕的一年是否会危及德国人的养老金?

　　经济合作与发展组织(经合组织)是一个国际组织，其宗旨是促进更好的政策，创造更好的生活。根据它自己的声明，它致力于确保所有人的繁荣、正义、机会和生活质量。

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　　首先，这种情况可能需要更长的时间才能发生。这是因为，在红绿灯政府的预算危机中，份额年金成为了牺牲品。“代际资本”将被赋予100亿欧元，并确保养老金制度。但自从卡尔斯鲁厄案裁决以来，一切都没有进展:政府不得不搁置了许多项目。其中，养老金份额——自由民主党最重要的项目之一。

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　　德国人现在是否应该松一口气，因为他们的养老金不会受到金融市场力量的影响?未必，因为事实上，债券基金的糟糕表现是由高通胀造成的。德国和欧元区大部分国家的失业率都在下降。

　　德国经济研究所(Ifo Institute of Wirtschaftswoche, WiWo)的约阿希姆?拉格尼茨(Joachim Ragnitz)表示:“一年的价格损失没什么问题，因为它们通常可以被其他年份的价格上涨所抵消。”拉格尼茨说，此外，股价处于低位时，这些股票是不会卖出的。从这个角度来看，这些损失纯粹是理论上的。来自挪威、荷兰等国的旗舰养老基金在很长一段时间内都能从股市获利。例如，挪威养老基金仅在今年上半年就增加了10%。从而弥补了前一年的损失。(行)