美联储的宽松政策并未导致抵押贷款利率下降，自首次降息以来，30年期固定利率一直在上升。

　　抵押贷款利率接近1%与10年期美国国债收益率挂钩，同期美国国债收益率也有所上升。

　　上周五公布的重磅就业报告强化了这些举措，并延长了上涨幅度。

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　　美国联邦储备委员会（Federal Reserve，简称：美联储）9月中旬大幅降息对潜在购房者来说是个好消息，他们预计联邦基金利率下降将有助于推低抵押贷款利率。

　　然而，事实却恰恰相反。

　　自美联储主席鲍威尔9月18日将利率下调50个基点以来，30年期固定抵押贷款的平均利率一直在上升，而不是下降。

　　根据《每日按揭新闻》的数据，自美联储降息以来，30年期固定抵押贷款的平均利率上升了约47个基点，从6.15%升至6.62%。

　　此次加息符合投资者对美联储未来降息路径看法的转变，这种转变甚至在9月份降息之前就开始了。自降息以来，与抵押贷款利率密切相关的10年期美国国债收益率也有所上升，表明投资者对经济感觉良好，并在消化未来宽松程度较低的预期。

　　上周五，炙手可热的就业报告显示，失业率意外下降，非农就业人数井喷式增长，进一步强化了这种信心。

　　卡森集团（Carson Group）的全球宏观策略师索努?瓦格塞（Sonu Varghese）对Business Insider表示：“自美联储9月会议以来，抵押贷款利率有所上升，因为长期利率也有所上升，这主要是由于市场消化了较低的衰退几率，尤其是强劲的就业数据。”

　　现在，一些经济评论人士表示，今年应该降息，这一结果将无法实现长期以来对延长宽松政策的预期，而且可能意味着抵押贷款利率的有限下降。

　　围绕高抵押贷款利率的难题最终是一个进退两难的问题。

　　如果美联储不再大举降息，房屋销售的激增将是抵押贷款价格下降的最明显途径。但高昂的抵押贷款利率阻止了这种活动的增长，人们留在自己的房子里，不把它们放在市场上。

　　展望未来，形势取决于美联储的降息时间表。根据CME美联储观察工具（FedWatch Tool）的计算，市场预期今年还将有两次降息25个基点。

　　这是否会体现在更低的抵押贷款利率上还不得而知。即将到来的两件大事是本周四公布的消费者价格指数和11月第一周的10月就业报告。

　　他们对经济健康状况和通胀状况的看法，将在很大程度上有助于重新调整美联储宽松政策的预期路径。如果得出的结论是需要更多的救济，那么可能会出现下行趋势。但是，如果经济继续显示出强劲的迹象——或许还有顽固的通胀——抵押贷款利率乐观主义者可能就没那么幸运了。