联昌国际集团控股有限公司的估值可能会从其新加坡业务中得到提振，该业务在2020年受损石油和天然气以及海洋部门贷款后取得了重大转机。

　　新加坡联昌国际仅有一家分行，却贡献了联昌国际集团上半年税前利润的15%、集团贷款的10%和集团存款总额的14%。

　　根据马来亚银行投资银行（MaybankIB）的研究，从长远来看，该银行将稳定贡献10%至12%的集团收益。

　　“联昌国际新加坡的财务比率看起来比2020财年（FY20）健康得多。利润率显著提高，银行的资产负债表流动性很强，贷存比仅为67.8%。

　　在投资者日活动结束后，该研究机构在联昌国际集团（CIMB Group）的一份报告中强调：“效率有所提高，成本与收入之比降至43%，资产质量现在更强，总减值贷款比率为0.8%，覆盖范围非常充足（贷款损失覆盖率为159%）。”

　　在联昌国际新加坡业务出现好转之前，该行已将业务转向回报更高的领域，如商业银行业务、不断壮大的财资部门，以及私人财富管理。

　　联昌国际新加坡公司也不太关注低利润率的消费银行产品，如抵押贷款（占贷款的15%），尽管其资产质量更好。

　　“这些细分市场提供了更好的风险调整后资本回报率，并帮助支撑了净息差。

　　他说：“为减低信贷风险，中小企业的帐目有良好的抵押品和政府担保。

　　“联昌国际集团还通过退出结构性贸易和大宗商品融资，降低了其贷款账目的风险，并减少了油气和大宗商品交易敞口，” RHB Research补充道。

　　新加坡的增长空间很大。研究机构的数据显示，新加坡拥有约31万家中小企业，而联昌国际新加坡在客户数量方面的市场份额仅为2.4%左右，在中小企业贷款方面的市场份额约为1%。

　　银行保险是该行可以利用的另一个驱动因素。

　　MaybankIB Research指出：“其银行业务的增长是其财富管理战略的一部分，就目前而言，其市场份额已从（20财年）的2.2%扩大到（24财年）的6%（按寿险加权保费计算）。”

　　该研究机构表示，新加坡业务的另一个优势是在新加坡工作的113万马来西亚人。

　　联昌国际新加坡有限公司的马来西亚客户数量已从2020财年的6.8万名增至2013财年的21.5万名。

　　MaybankIB Research补充说：“随着新加坡-马来西亚走廊的合作和增长的增加，联昌国际新加坡已经做好了进一步扩大其市场份额的准备。”

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