nclick="xtip.photoApp('jzpic',{index:'1'})" data-xphoto="jzpic" src="http://www.wetsq.com/zb_users/upload/2025/11/ax5h0thitlp.jpeg" title="日本加密货币市场迎来政策松绑，各路玩家抢占先机争夺份额！ 第1张" alt="日本加密货币市场迎来政策松绑，各路玩家抢占先机争夺份额！ 第1张">

　　【编者按】当传统金融市场增长乏力，日本投资者正将目光转向数字资产这片新蓝海。从交易所争相推出杠杆交易服务，到金融巨头布局稳定币借贷，一场由监管松绑引发的加密狂潮正在席卷东瀛。数据显示，日本加密资产规模已突破5万亿日元大关，年轻一代更将90%资产投入数字领域。这场资本盛宴背后，既有通胀压力下的避险焦虑，也有特朗普政策带来的全球共振。但狂热之下暗藏隐忧：监管闸门将如何开启？杠杆倍数会否引发系统性风险？山寨币是否终将归零？让我们透过现象看本质，解码日本加密市场的冰与火之歌。

　　从在日本推出新产品服务到推动杠杆交易，加密货币交易所和部分金融机构正争相利用投资者对数字资产日益高涨的热情套现，期待监管能够放宽。

　　近期这波热潮凸显日本对高风险投资的胃口变大，因通胀增速超过工资增长，压过了2014年和2018年交易所遭严重安全漏洞后对加密货币投资的警惕。

　　日本投资者的加密资产在7月底突破5万亿日元（331.6亿美元）的历史纪录，较前一个月激增25%。同期比特币——主流持仓——以日元计价仅上涨15%。

　　持仓规模此后小幅回落，截至9月底为4.9万亿日元。

　　行业参与者正为加速增长布局。正在讨论的监管改革可能吸引更多散户投资者，措施包括可能削减加密收益的税负，放宽对借入资金交易和资产证券化的限制。

　　"巨大机遇"

　　交易所Coincheck的代表董事兼执行董事筿田周史说："证券账户数量大约是加密账户的三倍，所以仍有相当大的机会。"

　　"接下来，我们必须考虑如何赢得这些人，"筿田说。

　　加密货币做市商GSR的亚太区总经理CJ Fong表示，该公司今年也与日本交易所和金融机构进行了更多商谈，主要是为了在各种数字资产中提供更大的流动性。

　　这波活动激增表明，日本正在重新确立自己作为主要加密货币市场的地位，行业参与者利用美国总统特朗普给全球行业带来的提振。

　　交易所Bitbank的首席执行官广末纪之说："特朗普政府刺激日本政府和监管机构对加密货币采取更友好的态度，这样日本就不会落后。"

　　根据加密货币数据平台Chainalysis的报告，日本在今年全球加密货币采纳度前20个国家中排名第19位。

　　新产品与新入场者

　　老牌交易所正在开发产品和服务，预期监管将发生变化，对数字资产收益像证券一样征税，并允许通过ETF和免税投资工具等产品进行加密投资。

　　日本金融厅正在完善规则修改，之后将由议会辩论，如果通过，将在2026年或2027年生效。

　　Bitbank的广末说，2012年围绕外汇交易的税收规则进行类似改革后，引发了一波繁荣，交易量在10年内增长了约10倍。

　　"我认为这可能会极大地扩大市场，"他补充道。

　　8月，Coincheck宣布与在线市场Mercari的加密资产部门合作，向Mercari更休闲的客户群提供更广泛的资产。

　　Mercari在2023年3月向其市场买家和卖家推出简单的加密交易功能，到2025年7月发展到340万个加密账户，占日本1320万总账户的四分之一以上。

　　行业参与者表示，其快速增长有助于向更广泛的受众介绍加密交易。

　　SBI VC Trade的代表董事兼总裁近藤智彦表示，该公司正在考虑"增强杠杆交易服务"，因为杠杆交易比率有望从当前的两倍放宽到约5-10倍。

　　近藤说，这家企业集团SBI Holdings的加密交易部门还计划提供USDC稳定币借贷服务，并正在探索推出加密ETF产品。

　　《日本经济新闻》10月报道，日本金融监管机构正在考虑允许银行集团成员推出加密货币交易服务，以扩大市场准入和促进竞争。

　　追逐高点

　　日本加密交易热潮兴起之际，散户投资者正在寻求更高回报，并从国债和银行贷款等低收益资产转向多元化投资。

　　"我超过90%的资产是加密货币。只有当你已经拥有大笔资金时，多元化投资组合才值得，"27岁的东京广告公司员工、加密投资约两年的曾山海说。

　　"我想时不时承担风险。如果我积累了足够的资产，我会分散投资股票、债券和黄金，"曾山说。

　　其他投资者对特朗普的加密支持主义做出了回应。在他当选的那个月，SBI VC Trade表示开户数量比平时增长了五倍。

　　然而，加密资产的剧烈波动给新投资者带来了风险。

　　"它可能上涨，也可能下跌。人们必须理解这种波动，如果他们投资，这是一种另类投资，不是主流玩法，"日本证券业协会的高级常务董事松尾元信说。

　　随着资产价格接近历史高点，一些投资者现在正在考虑减少持仓。

　　东京一家金融公司的首席财务官冈本耕自2019年以来将一小部分资产投资于加密货币。他现在主要持有比特币，但正在考虑减少对"山寨币"——比特币以外的货币——的敞口。

　　"其他类型的投资无法获得100或200倍的回报，监管放松会使加密货币更具吸引力，但山寨币就像赌博，赔率比赛马稍好，"冈本说。"我正在考虑将这些转为中风险、中回报的投资。"