【编者按】美国经济第三季度的表现如同一场短暂的烟火秀，在消费者支出的强力助推下绽放出超预期的光芒，但这份绚烂背后却暗藏裂痕。随着生活成本攀升和政府停摆的余波扩散，增长动能正快速消退。数据揭示了一个割裂的现实：高收入家庭在股市狂欢中持续消费，而中低收入群体却在关税和生活压力下举步维艰，形成经济学家所称的“K型经济”。这种分化不仅存在于家庭之间，更蔓延至企业层面——大公司凭借资源壁垒逆势投资人工智能，小企业却在关税重压下艰难求生。当 affordability crisis（可负担性危机）成为街头巷尾的热词，经济数据的温度与普通人的体感正形成刺眼温差。以下是结合最新数据的深度解读：

　　美国经济第三季度增速超出预期，这主要得益于强劲的消费者支出，但随着生活成本上升和近期政府停摆的影响，增长势头似乎已经减弱。

　　美国商务部经济分析局今日发布的第三季度GDP初步估算数据显示，上季度国内生产总值年化增长率为4.3%。

　　第二季度美国经济增速为3.8%。而路透社调查的经济学家此前预测GDP增速为3.3%。

　　这份数据因长达43天的政府停摆而延迟发布，如今已有些过时。上季度消费者支出增长3.5%，而第二季度的增速为2.5%。

　　消费者支出加速增长，很大程度上源于民众抢在9月30日税收抵免到期前购买电动汽车。汽车销量在10月和11月出现下滑，而其他领域的消费表现则好坏参半。

　　国会预算办公室估计，政府停摆可能导致第四季度GDP损失1.0至2.0个百分点。该机构预计大部分GDP损失将得以恢复，但估计仍有70亿至140亿美元无法挽回。

　　调查显示，消费者支出主要由高收入家庭驱动，这要归功于股市繁荣带来的家庭财富增长。经济学家指出，与此形成鲜明对比的是，中低收入消费者正因特朗普总统全面关税政策导致的生活成本上升而苦苦挣扎，形成了所谓的“K型经济”。

　　这一现象也在企业界上演。经济学家表示，大型公司大多设法抵御了进口关税带来的成本上升冲击，并正在投资人工智能。但小型企业却在关税压力下艰难求生。

　　特朗普的政策加剧了经济学家所称的“可负担性危机”，这正在影响他的支持率。同时，随着人工智能和云计算数据中心的快速发展推高电力需求，家庭也面临更高的水电费账单。到2026年，部分人还将面临医疗保险费飙升的问题。

　　美联储本月将基准隔夜利率再次下调25个基点，至3.5%-3.75%区间，但暗示短期内借款成本不太可能下降，因为政策制定者正在等待劳动力市场和通胀走向的明确信号。