【编者按】在全球资本市场经历数年的波动与沉寂后，伦敦证券交易所传来振奋人心的消息：2025年成为自2021年以来IPO最活跃的一年，融资额较去年翻倍增长。这不仅是数字的跃升，更是伦敦作为国际金融中心韧性与吸引力的有力证明。随着大型跨国企业选择在此上市，以及公共投资即将创下金融危机后最大增幅，伦敦正重新擦亮其“全球融资枢纽”的金字招牌。然而，挑战依然存在——商业投资疲软、全球贸易环境变化，以及国内增长压力的加剧，都意味着英国经济站在了转型的十字路口。本文将带您深入解读数据背后的机遇与暗涌，看伦敦如何在这场资本博弈中重塑竞争力。

　　数据显示，伦敦股市已强势反弹，年末的一波活跃交易推动其迎来了自2021年以来最火爆的上市潮。

　　普华永道分析显示，2025年伦敦证券交易所共迎来11宗新上市或首次公开募股（IPO），募集资金总额高达19亿英镑。这是自2021年募集168亿英镑以来的最高纪录，更是去年7亿英镑融资额的两倍以上。

　　在经历了一段上市空窗期后，年末密集的IPO活动为市场注入了强心针——仅第四季度就募集了13亿英镑，占总融资额的大头。

　　普华永道英国IPO业务主管维尔尼·马尼卡瓦萨加表示：“伦敦迎来了自2021年以来IPO和上市活动最强劲的一年。”

　　“此外，多家全球市值数十亿英镑的企业在2025年选择了伦敦证券交易所作为其国际上市地，其中规模最大的一家公司在2025年12月市值达到160亿英镑。”

　　“这些进展凸显了伦敦资本市场的复苏，以及它作为领先上市目的地重新焕发的吸引力。”

　　根据普华永道的预测，公共投资预计在2026-27年度将增长130亿英镑，这至少是自全球金融危机以来记录的最大两年增幅。

　　大部分公共支出将集中在伦敦，人均超过2000英镑。报告称，其余部分将在英国“均匀分布”，西北地区和苏格兰的人均支出也将达到2000英镑。

　　但由于商业信心和利润增长疲软，英国的企业投资预计将陷入停滞。

　　普华永道英国首席经济学家巴雷特·库佩利安表示，全球关税提高和移民限制可能会“蔓延到其他领域”，包括资本流动和服务业。

　　库佩利安称：“企业、家庭乃至整个社会都需要适应，可能是以他们不习惯的方式。”这意味着英国可能会更专注于国内增长。

　　他补充道：“国内增长杠杆将受到更强烈的关注，包括以创纪录速度增加的公共投资，以及加快住房建设和基础设施建设的持续压力。”

　　报告指出，人工智能将在2026年直接为英国GDP增加20亿英镑，但这不到总增长额的十分之一。随着应用深化，其影响将逐步扩大，到2032年将达到230亿英镑。

　　英国与包括欧盟在内的政治盟友的外国投资也可能增加。库佩利安表示：“随着《贸易与合作协定》进入审查期，我们可能会看到与欧盟关系的变化。”